Fxru etf, что это?

Идеальный инвестиционный портфель включает различные виды активов, диверсифицирован (распределен) по валютам и отраслям экономики.

Бумаги ETF подходят консервативным инвесторам, желающим сбалансировать вложения с наименьшими усилиями. Начинающие инвесторы с небольшим стартовым капиталом могут приобрести бумаги на МосБирже.

Что такое ETF
Exchange Traded Funds — биржевые фонды, которые инвестируют в активы и выпускают бумаги, цена которых изменяется вместе со стоимостью базового портфеля (индекса-бенчмарка). В идеале бумаги ETF достаточно точно повторяют динамику портфеля фонда, в который могут входить акции, облигации, сырьевые фьючерсы, валюта и т.д.
Вложения в ETF позволяют разнообразить портфель при минимальных усилиях. Глубокая диверсификация возникает, когда в портфеле большое количество разных групп бумаг, которые не сильно связаны между собой, то есть имеют низкую корреляцию (взаимосвязь) доходностей. Такое распределение возможно при комбинации нескольких ETF.
Концептуально ETF во многом схожи с ПИФами, однако есть одна существенная разница. ETF — биржевые инструменты, которые торгуются подобно акциям. Чтобы их купить или продать не нужно обращаться в управляющую компанию, сделку можно совершить в торговом приложении или терминале.
На рынке США около 2000 ETF. Ключевые финансовые структуры, выпускающие бумаги: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). На российском рынке бумаги этих фондов пока не представлены. На МосБирже можно купить ETF FinEx и ITI Funds, таких бумаг около 15.

1) «Вся правда об ETF на рынке США»
2) «Как выбрать лучший ETF»

Основное об ETF МосБиржи

Одна бумага стоит до 6000 рублей.

Комиссии за управление ETF (expense ratio) на МосБирже выше, чем у фондов, торгующихся на рынках Европы или США, как правило, в районе 1% годовых от стоимости чистых активов (стоимости бумаги) против 0,1–0,3% по основным наиболее распространенным американским ETF. Комиссия за управление не взимается отдельно, а постепенно вычитается из стоимости бумаг. При этом комиссии российских ETF заметно ниже, чем у ПИФов. Ликвидность в ETF обеспечивают маркетмейкеры, поэтому бумаги достаточно легко купить или продать в ходе торгов.

Доход от ETF, торгующихся Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с акциями. Бумаги можно приобрести на ИИС и воспользоваться налоговым вычетом.

Активы фондов, как правило, номинированы в долларах или евро. Упрощенная схема для понимания: при покупке ETF вы отдаете рубли, на них покупается валюта и на эту валюту — иностранные акции или облигации. При продаже процесс идет в обратную сторону: продажа иностранных бумаг, конвертация их в рубли, которые поступают на счет инвестора. НДФЛ облагается рублевая разница между покупкой и продажей.

Некоторые ETF можно приобрести не только за рубли, но и за доллары. В ряде фондов используется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену бумаг, при этом хеджирование может дать дополнительную доходность. Пример: при ослаблении доллара долларовые ETF с рублевым хеджем не обесцениваются, и наоборот. Позитивный фактор рублевого хеджирования — вам не придется прогнозировать курс иностранной валюты. Отрицательный момент — не получится диверсифицировать вложения с точки зрения валютной составляющей.

Полный список ETF на МосБирже: https://www.moex.com/s221

ETF на акции

Фонды на акции — основная часть ETF на МосБирже. Чем больше компаний в портфеле фонда, тем лучше для долгосрочного инвестора, желающего распределить вложения по отраслям и эмитентам.

FXWO ETF — фонд на глобальный рынок акций, который является наиболее диверсифицированным и отслеживает динамику индекса Solactive Global Equity Large Cap Select. В портфель входят акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России. Включает более 500 компаний из 7 стран.

FXRW ETF — это аналог с валютным хеджем, торгуемый в только рублях.
С помощью фондов FinEx вы можете вложиться в рынок акций определенной страны. Доступные варианты — Германия, Китай, США, Россия и Казахстан. К примеру, FXUS позволяет «купить» 570 акций, то есть 85% фондового рынка США, согласно капитализации. Ранее существовали ETF на рынки Японии, Австралии и Великобритании. Они не стали популярными, и в начале 2020 года FinEx решила их упразднить. Одновременно компания запустила FXWO и FXRW, которые стали инновационными на МосБирже не только по диверсификации, но и по цене, близкой к 1 рублю.

FXIT — единственный секторальный ETF — фонд акций компаний информационных технологий США. Покупая бумаги FXIT, вы инвестируете в «корзину» из 92 акций американского IT-сектора, включая Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet (Google).
Дивиденды по акциям, входящим в ETF FinEx, не выплачиваются, а реинвестируются, то есть направляются на покупку составляющих индекса-бенчмарка.

ETF на облигации
FXRB отслеживает индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда более 20 бумаг, в том числе евробонды Газпрома, РЖД, Сбербанка, ВТБ, Лукойла. В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Полученные фондом купоны по облигациям реинвестируются (вкладываются) в те же самые бумаги.
FXRU — полный аналог FXRB, но хеджирование не используется.

RUSB — фонд ITI Funds. Похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 20–30 видов еврооблигаций.

ETF денежного рынка
FXMM — это фонд денежного рынка, основанный на краткосрочных гособлигациях США, со встроенным механизмом валютного хеджирования. Имеет сходство с рублевым депозитом сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день. Доходность FXMM находится на уровне краткосрочного рублевого депозита в банке. Это единственный инструмент на МосБирже, позволяющий инвестору с небольшим капиталом получить доход на временно свободный «кэш» в портфеле. Одна бумага FXMM стоит около 1500 рублей.
FXTB — аналог без рублевого хеджа, схож с коротким долларовым депозитом. Эти бумаги можно купить и в рублях, и в долларах.

ETF на золото

FXGD — единственный сырьевой ETF на МосБирже. Позволяет вложиться в золото, считающееся страховкой от кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам, ведь ETF гораздо легче купить или продать, не обращаясь в банк. По сравнению с фьючерсами на золото у FXGD меньше рисков из-за отсутствия плеча. Фонд не владеет физическим золотом. Портфель FXGD — синтетический, сконструированный из финансовых инструментов. Однако бумаги точно отслеживают цену металла.

Читайте также: «Какие есть варианты, если вы хотите купить золото»
Подводя итоги
ETF — хорошее решение для консервативных инвесторов. На МосБирже торгуется около 15 бумаг фондов FinEx и ITI: на акции, облигации, золото, инструменты денежного рынка. Эти бумаги доступны начинающим инвесторам с минимальным стартовым капиталом. Вкладываясь в ETF, вы сможете добавить долларовую или евро- составляющую в портфель. Бумаги с рублевым хеджем, напротив, позволят не прогнозировать курс валюты фонда.
Купить ETF на МосБирже
БКС Брокер

FXMM ETF Что это? Описание, доходность, состав и цена.

sova | 11-04-2020, 01:49 | FXMM ETF — это биржевой инструмент состоящий из краткосрочных гособлигаций США. Сам фонд, является долларовым и имеет рублевое хеджирование.

Основная информация
Управляющая компания Finex
Состав Краткосрочные гособлигации США
Валюта покупки ₽,$
Комиссия фонда 0,49%
В листинге ММВБ 16.05.2014
Цена в ₽(СЧА) 1605.47
Годовая доходность в ₽ +6,4%
Годовая доходность в $ -11,3%
Отслеживаемый индекс Solactive 1-3 month US T-Bill Index
Дивиденды(купоны) Реинвестируются

Описание инвестиционного инструмента FXMM ETF

Покупая FXMM ETF — вы получаете инвестиционный портфель состоящий из Американских государственных облигаций. Как это работает: управляющая компания (Finex) покупает гособлигации на бирже в Америке, создает из них инвестиционный портфель, и части (доли) данного портфеля размещает к свободной покупке на Московской бирже в виде инвестиционного инструмента под названием «FXMM ETF». Таким образом, российские инвесторы, желающие проинвестировать деньги в краткосрочные гособлигации США с рейтингом ААА (это самый высокий рейтинг надежности) освобождаются от необходимости открывать счет у иностранного брокера, самостоятельно выплачивать налоги и т.д. Все что необходимо сделать — это открыть счет у российского брокера и купив FXMM ETF начать получать хоть и небольшую, но стабильную прибыль.
Иными словами: FXMM ETF — это инструмент «Cash-equivalents» (равный деньгам), за счет рублевого хеджирования получает основную доходность от разницы ставок между ЦБ РФ и ЦБ США. Является альтернативой банковскому вкладу, имеющей надежность долларового вклада в американском банке и доходность сопоставимую с рублевым вкладом в Российском банке. В силу данных обстоятельств FXMM ETF — это скорее инструмент сохранения богатства, нежели его активного приращения.

Для чего подойдет?

○ Хранение части капитала в виде подушки безопасности.
○ Временная «парковка» свободных средств и остатков на брокерском счете.
○ Как альтернатива банковскому вкладу
○ Для перевода своих средств в максимально надежные инвест-инструменты в моменты бури на фондовых рынках.
Благодаря своей надежности данный ETF фонд отлично подойдет как для тех, кто ищет максимально надежные инструменты для долгосрочных инвестиций и сбережения капитала, так и для временного хранения свободных средств.
Инвестирование в FXMM ETF можно сравнить с банковским вкладом до востребования — покупка инструмента не приносит сверхвысокой прибыли, но при этом является максимально безопасным (вероятность получения даже маленького убытка крайне низка). А как только вам понадобятся средства, вы можете продать FXMM ETF и инвестировать полученные средства в нужный вам актив.

FXMM ETF Состав

Фонд наполнен казначейскими облигациями США — UST T-BILLs. Выпуск данных облигаций — это метод пополнения бюджета. Правительство выпускает облигации для того, чтобы взять у народа в долг. Подробнее об инвестировании в облигации, акции и ETF можно прочитать . срок погашения данных облигаций от 1 месяца до 1 года. Цена таких облигаций, как правило, очень мало изменяется до погашения.

Полный состав активов фонда:

FXMM ETF Доходность

С начала торгов на Московской бирже 16.05.2014 стоимость FXMM ETF неспешно, но стабильно увеличивается. Купив одну акцию(долю) FXMM ETF в Мае 2014 за 1002 рубля, к началу 2020 года можно было бы получить доход в размере 605 рублей — это более 60%. Также очень важно обратить внимание на тот момент, что FXMM ETF обладает рублевым хеджированием. Для начинающего инвестора термин рублевое хеджирование может показаться сложным и непонятным. Говоря максимально простым языком: рублевое хеджирование помогает снять валютные риски — защититься от падения курса доллара(так как Казначейские Гособлигации торгуются в долларах). То есть, если вы считаете, что рубль по отношению к доллару будет укрепляться, то FXMM ETF — ваш выбор. А если вам кажется, что наоборот стоимость доллара по отношению к рублю будет расти, то лучше присмотреться к «брату» FXMM ETF, тоже состоящему из Американских казначейских гособлигаций «FXTB ETF». По составу FXTB ETF и FXMM ETF идентичны, но FXTB ETF в отличии от FXMM ETF не имеет рублевого хеджирования и его доходность на прямую зависит от колебаний курса доллара.
Вся купонная доходность получаемая фондом — реинвестируется, то есть дивиденды держателям акций FXMM ETF не выплачиваются. Если вас интересует фонд выплачивающий дивиденды, то рекомендуем присмотреться к фонду от компании ITI Funds наполненному российскими акциями под названием RUSE ETF.
Максимально логично будет инвестировать свои средства в FXMM ETF, в том случае, если в скором времени ожидается укрепление рубля по отношению к доллару. В обратной ситуации, лучше подойдет FXTB ETF.

FXMM ETF График

Если взглянуть на график FXMM ETF можно заметить плавный и стабильный рост из месяца в месяц. Что, в принципе, не удивительно — данный фонд представлен управляющей компанией как замена рублевым банковским вкладам с возможностью в любой момент забрать необходимые средства. Особенную актуальность данный фонд приобретает в условиях введения нового налога на вклады для физических лиц.

Итог

FXMM ETF — является отличным инструментом для получения возможности проинвестировать свои средства в одни из самых надежных мировых активов — казначейские государственные облигации, аналогов которому на Московской бирже пока не появилось.

Сегодня расскажем о FXMM ETF — наименее рисковом биржевом фонде семейства FinEx.

Напомним, что главное в любом ETF-фонде — это его наполнение. Покупая акции фонда, мы как бы покупаем портфель из других ценных бумаг. Состав портфеля диктуется индексом, составленным независимым профессиональным участником — провайдером индекса. Подробнее об индексах и устройстве ETF-фондов — в предыдущем тексте «FXRL ETF как способ инвестировать в российские акции по рецепту Московской биржи”.

Каждая акция FXMM — это набор из нескольких выпусков казначейских облигаций (векселей) правительства США, US T-Bills. Однако за счет валютного хеджирования фонд ведет себя как краткосрочный депозит в рублях. Разберемся, как это работает.

Что такое US T-Bills

Казначейские облигации правительства США, US T-Bills — это одни из самых надежных финансовых инструментов в мире. Эти краткосрочные ценные бумаги номинированы в американских долларах и имеют срок погашения до 1 года. Ценные бумаги со сроком погашения до года относятся к денежному рынку.

Инвестиции в T-Bills принято считать безрисковыми. Инвесторы уверены, что американское правительство расплатится по своим долгам. Когда на фондовых рынках случается паника, именно в «тихую гавань” казначейских векселей бегут инвесторы. Кроме того, цена краткосрочных облигаций слабо меняется до погашения. Продаются T-Bills ниже номинала (с дисконтом), в момент погашения выплачивается номинал.

У T-Bills не самая высокая доходность — около 1% годовых в долларах США на июнь 2017 г. Покупка T-Bills по смыслу близка к покупке долларов или к открытию краткосрочного банковского вклада в долларах, только вместо банка — правительство США.

Все имущество фонда FXMM ETF состоит из T-Bills со сроком погашения от 1 до 3 месяцев. Какие конкретно выпуски покупать, определяет индекс Solactive. Покупая акцию FXMM ETF, мы как бы покупаем набор из нескольких видов (выпусков) T-Bills.

Если бы фонд просто инвестировал в T-Bills, то цена акций фонда в долларах оставалась почти неизменной, а цена в рублях следовала за курсом доллара. Однако FXMM ETF — это не просто портфель американских облигаций.

FXMM ETF — это портфель американских облигаций с защитой от изменения курса доллара — рублевым хеджированием. Именно из-за хеджирования фонд ведет себя как короткий рублевый банковский депозит, а не как пачка долларов.

Что такое валютное хеджирование

Что означает «защита от изменения курса доллара”?

Например, зная текущие цены, мы можем договориться совершить некую сделку купли-продажи в будущем, или обменяться процентными платежами или договориться, что один из участников заплатит другому разницу в цене.

Скажем, у нас есть тысяча долларов и сегодня она стоит 56 000₽. Через год курс доллара изменится и наша тысяча может подорожать или подешеветь на десятки тысяч рублей. Хеджирование позволяет как бы зафиксировать курс на нужный срок.

При сегодняшней цене наших долларов в 56 000₽ мы можем заключить контракт по их продаже через год по цене 61 000₽. Цена продажи через год известна не потому, что кто-то знает (или пытается угадать) будущий курс доллара. Будущая цена в 61 000₽ — это сегодняшняя цена плюс разница в процентных платежах. Иначе говоря, форвардный курс.

Контракт на продажу имеющихся у нас долларов со сроком исполнения через год аналогичен размещению сегодняшней рублевой цены этих долларов на банковский депозит на тот же срок. Мы как бы продали доллары сегодня за 56 000₽ и положили их на депозит на год, чтобы через год получить 61 000₽.

Если мы разместим свои доллары во вклад под проценты, а покупатель с рублями разместит во вклад рубли, то за год сумма в рублях заметно увеличится, а в долларах останется почти неизменной. Так произойдет, потому что ставка по рублевым депозитам в несколько раз выше, чем по долларовым. Ориентиром являются ставки центральных банков: ключевая ставка российского Центрального Банка составляет 9%, а аналогичная ставка в США — 1%.

Заключая контракт по продаже долларов через год, мы хотим получить за них не только сегодняшнюю цену в рублях, но проценты, которые набежали бы за год на сумму продажи в рублях. В свою очередь, мы отдаем проценты по долларовому вкладу. Но проценты набежали разные и это называется разницей процентных ставок. Именно разница ставок в наибольшей степени определяет будущую цену нашей тысячи долларов.

Почему FXMM ведет себя как депозит в рублях

Работу FXMM можно представить следующим образом:

Мы за рубли покупаем акции FXMM ETF; на наши рубли сразу же покупаются доллары и одновременно заключается контракт на продажу этих долларов по более высокой рублевой цене на следующий день; а на время до продажи долларов на них покупаются US T-Bills. Затем операция с покупкой долларов и их продажей по контракту как бы совершается каждую ночь.

Таким образом T-Bills используются для хранения активов фонда, но причиной изменения стоимости активов фонда является именно доходность от рублевого хеджирования. Фонд хранит активы в US T-Bills и получает доходность рынка казначейских векселей, но защищается от их подорожания или обесценивания в рублях, плюс получает рублевую доходность из-за разницы ставок.

На графике мы видим, что рублевая стоимость активов на акцию FXMM ETF никак не зависит от курса доллара и при этом стабильно растет из-за разницы ставок при хеджировании в нашу пользу:

В FXMM хеджирование происходит на одну ночь и повторяется каждую ночь — это снижает риск от долгосрочного изменения процентных ставок и делает рост активов более плавным.

Почему FXMM — инструмент денежного рынка

Денежный рынок — это кредиты и депозиты сроком от одной ночи до года. Фонд FXMM ETF наполнен облигациями со сроком погашения от 1 до 3 месяцев — такие облигации относятся к инструментам денежного рынка. Проценты от рублевого хеджирования начисляются каждую ночь, поэтому акции FXMM по сути являются инструментом денежного рынка. Это инструмент, максимально близкий просто к деньгам (но с процентным доходом), недаром на английском название фонда включает в себя словосочетание «Cash Equivalents” — эквивалент денег.

Для самостоятельной работы на денежном рынке требуется сумма от 10 000 000 рублей, а одна акция FXMM стоит около 1350 рублей. Поэтому FXMM — практически единственный инструмент на Московской бирже, позволяющий частному инвестору с небольшим капиталом без риска получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях.

С начала 2017 года по 19 июня FXMM ETF показал доходность 9,19% годовых, за вычетом комиссии фонда.

FXMM ETF можно сравнивать с рублевым вкладом, но есть важные отличия: срок и ставка. Обычно вклад в банке можно открыть на срок от трех месяцев. Ставка по вкладу и сумма процентов на момент погашения известны заранее.

В FXMM ETF проценты начисляются каждую ночь, а получаемая фондом разница ставок от валютного хеджирования (форвардная премия) зависит от рыночных условий, которые постоянно меняются. Поэтому ставка известна только в момент заключения контрактов на ближайшую ночь.

Оценить доходность FXMM на ближайшие дни можно по котировке инструмента USD_TODTOM на Московской бирже. Котировка показывает, сколько рублей стоит рублевое хеджирование на одну ночь — но стоит учесть, что ставка, под которую осуществляет валютное хеджирование FXMM, систематически превосходит ставку, под которую можно осуществить размещение средств на рынке валютных свопов.

Еще можно ориентироваться на ставки коротких рублевых банковских вкладов.

Налоги и комиссия фонда

Комиссия фонда составляет 0,49% годовых. При продаже акций фонда через российского брокера с физических лиц удерживается НДФЛ в размере 13%. За вычетом комиссии фонда и НДФЛ, доходность с начала 2017 года по 19 июня составила 9,19% годовых.

Надежность и риск

FXMM ETF является наименее рискованным фондом FinEx из доступных на Московской бирже, и имеет маркировку риска 1 по шкале от 1 (минимальный риск) до 7 (максимальный риск). Шкала риска едина для фондов коллективного инвестирования, работающих по законодательству Европейского Союза (UCITS).

FXMM ETF считается низкорискованным, потому что его цена колеблется в очень узком диапазоне. Когда вы инвестируете в такой фонд, вы можете быть уверены, что сможете забрать свои деньги без потерь и через неделю, и через год.

Когда стоит инвестировать в FXMM

Если говорить о среднесрочных и долгосрочных инвестициях, то покупка акций FXMM ETF может быть стабилизирующим фактором инвестиционного портфеля наряду с денежными средствами.

Как правило, портфель ценных бумаг состоит из акций, облигаций и денежных средств. Акции приносят более высокую доходность в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе их цена может значительно снижаться — это высокий риск. Облигации приносят умеренную доходность и стабильный поток платежей, их цена тоже может снижаться, но не так сильно, как у акций — это средний риск. Денежные средства — наименее рискованная часть портфеля, потому что без учета инфляции цена денег постоянна.

Если говорить о рублевом портфеле, то из-за стабильности цены FXMM ETF — это эквивалент денежных средств. Именно поэтому в названии фонда есть слова Cash Equivalents.

В краткосрочной перспективе акции FXMM ETF позволяют получить доходность на свободные деньги на брокерском счете. Например, если рыночная ситуация не располагает к покупке акций и облигаций, то свободные деньги можно направить в FXMM ETF и получить рублевую доходность. Акции FXMM ETF можно продать в любой день и получить деньги назад, когда они понадобятся.

Инструмент FXMM востребован многими участниками финансовых рынков — от опытных трейдеров до начинающих инвесторов. Он входит в состав низкорисковых портфелей сервисов «Простые Инвестиции” и «Финансовый Автопилот”.

Как купить

Для покупки и продажи акций фонда FXMM вы можете обратиться в любой банк или в финансовую компанию, оказывающие брокерские услуги.

Решили купить акции FXMM ETF?

Вам сюда
Заявление об ограничении ответственности
Настоящее аналитическое исследование подготовлено ООО «УК «ФинЭкс Плюс» на основе информации, полученной из официальных общедоступных источников, в надежности и достоверности которых нет оснований сомневаться. Специальных исследований, направленных на выявление фактов неполноты и недостоверности указанной информации, не проводилось. Аналитические выводы и заключения, представленные в настоящем документе, являются мнением специалистов ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Никакая информация и никакое мнение, выраженное в данном документе, не являются рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг и иных финансовых инструментов, не является офертой или предложением делать оферту или осуществлять иные вложения капитала. Данное аналитическое исследование не предоставляет гарантий или обещаний будущей эффективности (доходности) деятельности на рынке ценных бумаг. За достоверность информации, лежащей в основе настоящего документа, и за последствия решений, принятых вами на основе настоящего документа ООО «УК «ФинЭкс Плюс» ответственности не несет. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» обращает внимание, что инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Никакая информация, касающаяся налогообложения, изложенная в настоящем документе, не является консультированием по вопросам налогообложения. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» настоятельно рекомендует инвесторам обращаться за консультациями к независимым специалистам в области налогообложения, которыми будут учитываться особые обстоятельства каждой конкретной ситуации. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение каких-либо действительных или потенциальных конфликтов интересов Компании и инвесторов, а также предотвращение ущемления интересов инвесторов. Для получения дополнительной информации о ценных бумагах, упомянутых в настоящем исследовании, необходимо обратиться в ООО «УК «ФинЭкс Плюс».
Любое копирование из настоящего документа без предварительного письменного согласия ООО «УК «ФинЭкс Плюс» запрещено.

Периодически в этом блоге мы публикуем статьи об ETF-фондах FinEx. Мы уже написали про FXRL (подробная статья), FXRU, FXMM, FXCN, FXIT, FXDE и FXUS.

Рублевые вложения в облигации пользуются спросом

Нетрудно заметить, что если банкам и удается продать розничным клиентам инструменты аффилированных управляющих компаний, то, как правило, это оказываются фонды рублевых облигаций. Доходность усредненного показателя доходности ТОП-5 ОПИФ облигаций за 2017 г. составила 10,1%1. Низкий показатель доходности объясняется отчасти тем, что портфельные управляющие по собственному желанию уходят от вложений в корпоративные облигации и инвестируют в менее доходные облигации федерального займа.

Инструмент с рублевой доходностью, позволяющий инвестировать в долговые обязательства крупнейших российских корпораций и банков, есть и в линейке FinEx ETF. Это FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (рублевый класс акций). Доходность за 2017 г. — 14,8%.

С чего начинается знакомство с FXRB

В идеале перед началом инвестирования необходимо ознакомиться с Проспектом и Приложением к нему, регламентирующим все правила функционирования фондов. Но эти документы (хотя и являются неотъемлемой частью предложения эмитента ETF-фондов) все же несколько сложны для неподготовленного инвестора.

Если же мы хотим быстро составить мнение о фонде, помогут два документа:

  1. Информационная справка о фонде или factsheet (см. справку фонда FXRB на странице фонда).
  2. Справка об индексе или index factsheet (см. справку об индексе FXRB).

В этих документах собрана вся основная информация: об исторической доходности, о составе фонда, о комиссиях, о реинвестировании дивидендов.

Для фондов одной компании, будь это FinEx, BlackRock или Vanguard, справки, как правило, делаются по одному шаблону. По справке из одной или двух страниц можно сделать первые выводы о любом фонде. И эта схематичность во многом облегчает жизнь инвестору, позволяя быстро изучать большое число фондов, а также давая более-менее единую базу и правила для сравнения.

Во что вкладываем?

Главным отличием фондов друг от друга остается состав их активов, который для индексных фондов диктуется базовым индексом.

В справке фонда FXRB на первой странице мы видим, что инвестиционная цель фонда — «прирост СЧА фонда в соответствии с динамикой индекса Bloomberg Barclays еврооблигаций крупнейших российских корпораций с дополнительной доходностью за счет рублевого хеджирования».

Взглянув на первую страницу справки, мы понимаем, что фонд FXRB — это фонд еврооблигаций крупнейших российских компаний. В данном случае еврооблигации — это облигации российских компаний в валюте: в долларах США и частично в евро. Имущество фонда составляют 27 выпусков еврооблигаций 16 эмитентов. Больше всего в фонде еврооблигаций «Газпрома», «Сбербанка» и РЖД.

Рисунок 1. Состав имущества фонда FXRB — эмитенты еврооблигаций


Источник: Отчеты фонда

По этим облигациям компании и банки регулярно выплачивают проценты (купоны), тоже в валюте, которые ведут к увеличению стоимости акций фонда за счет реинвестирования (вложения в тот же самый индекс с теми же самыми пропорциями). Если мы хотим знать еще больше о составе фонда и базового индекса, то стоит обратиться к справке по индексу.

В целях фонда, помимо прироста стоимости за счет инвестиций в еврооблигации, упоминается «рублевое хеджирование». Подробно о рублевом хеджировании — в статье про фонд FXMM. Для инвестора главное, что фонд дополнительно получает проценты в рублях, приблизительно на уровне рублевого банковского депозита. То есть фонд зарабатывает доход по еврооблигациям плюс доход на уровне рублевого банковского депозита.

У схемы с такой «двойной рублевой доходностью» есть нюанс: несмотря на то что облигации в фонде валютные и доход по ним платится в валюте, из-за рублевого хеджирования изменение курса доллара к рублю на стоимость акций фонда никак не влияет. В период укрепления рубля на фоне роста цены нефти это благоприятный факт для инвесторов.

Инвестиции в FXRB являются инвестициями в рублях. Если есть желание инвестировать в тот же самый портфель еврооблигаций, но получать валютную доходность, нужно воспользоваться инструментом FXRU.

Доходность FXRB

FXRB во многом похож на вклад в рублях, но с очень высокой ставкой. Например, с начала 2017 г. стоимость чистых активов фонда подорожала примерно на 15,5% в годовом выражении (YTD). Банковский вклад под 15,5% в начале 2017 г. в хоть сколько-нибудь приличном банке найти было нельзя.

А с начала 2015 г. FXRB подорожал на 82,4%, в среднем за год — на 21,8% (см. рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика FXRB в 2015—2018 гг.

Покупать FXRB или нет

Не обязательно гадать, случится ли очередной кризис, что будет с рублем и нужно ли покупать акции одного фонда или другого. Можно комбинировать активы в рублях и валюте, чтобы балансировать доходность и риск. Приобрести акции FXRB можно через любого брокера или банк, оказывающий брокерские услуги.

Для составления сбалансированного портфеля с учетом инвестиционных целей можно обратиться к финансовым консультантам, а можно воспользоваться автоматизированным финансовым советником, таким как «Финансовый Автопилот».

1 Если вас интересуют подробности, напишите нам на sale@finex-etf.ru

Заявление об ограничении ответственности
Настоящее аналитическое исследование подготовлено ООО «УК «ФинЭкс Плюс» на основе информации, полученной из официальных общедоступных источников, в надежности и достоверности которых нет оснований сомневаться. Специальных исследований, направленных на выявление фактов неполноты и недостоверности указанной информации, не проводилось. Аналитические выводы и заключения, представленные в настоящем документе, являются мнением специалистов ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Никакая информация и никакое мнение, выраженное в данном документе, не являются рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг и иных финансовых инструментов, не являются офертой или предложением делать оферту или осуществлять иные вложения капитала. Данное аналитическое исследование не предоставляет гарантий или обещаний будущей эффективности (доходности) деятельности на рынке ценных бумаг. За достоверность информации, лежащей в основе настоящего документа, и за последствия решений, принятых вами на основе настоящего документа, ООО «УК «ФинЭкс Плюс» ответственности не несет. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» обращает внимание, что инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Никакая информация, касающаяся налогообложения, изложенная в настоящем документе, не является консультированием по вопросам налогообложения. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» настоятельно рекомендует инвесторам обращаться за консультациями к независимым специалистам в области налогообложения, которыми будут учитываться особые обстоятельства каждой конкретной ситуации. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение каких-либо действительных или потенциальных конфликтов интересов Компании и инвесторов, а также предотвращение ущемления интересов инвесторов. Для получения дополнительной информации о ценных бумагах, упомянутых в настоящем исследовании, необходимо обратиться в ООО «УК «ФинЭкс Плюс».
Любое копирование из настоящего документа без предварительного письменного согласия ООО «УК «ФинЭкс Плюс» запрещено.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *