Имущественный комплекс предприятия

2.3. Состав имущественного комплекса предприятия

Одновременно с анализом финансовой документации необходимо провести анализ имущественного комплекса предприятия. Это связано с тем, что не все данные о действительном состоянии предприятия отражены в бухгалтерском балансе.

Например, это могут быть уже списанные по балансу, но еще приносящие доход основные средства, оборудование, нематериальные активы. Это могут быть ценности, учитываемые на забалансовых счетах.
Поскольку понятие имущественный комплекс (ИК) не определяется ГК РФ, но при этом занимает важное место в лексиконе оценщика бизнеса, его следует рассмотреть более подробно.
В ст. 132 ГК РФ: «Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс , используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью».
В этих двух предложениях — предмет бурных дискуссий оценщиков на темы:
Есть ли разница между оценкой бизнеса и оценкой предпри-ятия как имущественного комплекса?
Если предприятие и недвижимость — это одно и то же, то зачем разрабатывать и изучать отдельно теорию оценки бизнеса?
Чтобы ответить на первый вопрос, необходимо понять, что представляет собой понятие «имущественный комплекс» для целей оценки.
Имущественный комплекс — это комплекс (комплект, совокупность) имущества, неразрывно связанный с организаиионно- хозяйственной структурой , позволяющей рассматривать этот имущественный ряд (складов с сырьем, незавершенным произведенным товаром и товаром, готовым к реализации, и т. д.) в качестве управляемой производственной системы, т. е. предприятия.
Для целей оценки бизнеса одновременно с анализом активов (недвижимого имущества, движимого имущества и вложений, отражаемых и не отражаемых в балансе нематериальных активов, оборотных средств) необходимо провести также и анализ пассивов предприятия — как источника приобретения элементов имущества (активов) предприятия. Только объединенные воедино они представляют имущественный комплекс предприятия при проведении оценки его стоимости.
Эта мысль подтверждается во втором издании известного учебника: «В состав имущественного комплекса предприятия входят все виды имущества, предназначенного для достижения его целей, для осуществления хозяйственной деятельности, для получения прибыли, в том числе недвижимость (земельные участки, здания, сооружения), машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье, продукция, а также имущественные обязательства, ценные бумаги, нематериальные активы и объекты интеллектуальной собственности, в том числе фирменные наименования, знаки обслуживания, патенты, лицен-
зии, ноу-хау, товарные знаки. Поэтому при оценке бизнеса оценщик оценивает предприятие в целом, определяя стоимость как его собственного капитала, так и отдельных частей имущественного комплекса (активов и обязательств)»
Таким образом, предприятие как имущественный комплекс включает не только все виды имущества, предназначенного для его деятельности, но и имущественные обязательства.

В силу принятого нами выше определения ПК можем заключить, что оценка бизнеса и оценка предприятия как имущественного комплекса — суть одна и та же задача. Только во втором случае следует обязательно использовать в оценке Имущественный (Затратный) подход, поскольку во главу угла здесь ставится именно имущество пред- прятия.
Ответ на второй вопрос не лежит на поверхности. Гражданский кодекс — юридический документ, написанный языком юриспруденции, воспринять который адекватно в состоянии не каждый. Так, ГК РФ определяет понятие недвижимости как вещи, чья судьба неразрывно связана с землей, т.е. их физическое разделение невозможно. Таким образом, по закону недвижимость можно отнести к неделимым вещам Вместе с тем это естественная неделимость, т.е. с разделом утрачивается сущность и значение целого. Это также и сложная вещь, состоящая из нескольких между собой связанных тел . Та же статья 134 ГК РФ определяет, что «если разнородные вещи, образуют единое целое, предполагающее использование их по общему назначению, они рассматриваются как одна вещь (сложная вещь)». Цель выделения сложных вещей, которую преследует законодатель, очевидна — распространить действие сделки, заключенной по поводу сложной вещи, на все ее составные части, если договором не предусмотрено иное .
Отсюда же традиционное деление вещей на главные и принадлежности3. Смысл деления выражается формулой: «принадлежность следует судьбе главной вещи». Таким образом, главная вещь имеет независимое, самостоятельное значение, ее судьба в гражданском обороте определяет судьбу сложной вещи в целом. Принадлежность служит главной вещи, ее судьба следует за судьбой главной вещи, и действие договора по поводу главной вещи распространяется и на нее.
Таким образом, предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью по принципу «главной вещи» на языке юристов. Недвижимость, действительно, является основой ведения биз-неса, основой имущественного комплекса предприятия, его «главной ве-щью». Но это не дает никаких оснований в теории оценки отождествлять эти объекты как объекты оценки. Напротив, они существенно различны, и этими различиями обусловлена специфика оі{енки каждого из них.
Кстати, к недвижимым вещам по ГК РФ «относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и другое имущество» . Отнесение к недвижимому имуществу воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания, космических объектов достаточно сомнительно, но необходимо учитывать то, что эти объекты не являются недвижимостью по своей природе, а лишь названы объектами, «отнесенными к недвижимости» по методам правового регулирования, т. е. по закону.
А теперь рассмотрим состав имущественного комплекса предприятия по положениям РПБУ, т.е. так, как это понимает бухгалтер.
Имущественный комплекс предприятия — это недвижимое имущество, движимое имущество и вложения, нематериальные активы (отражаемые и не отражаемые в балансе), оборотные средства, как это известно из бухгалтерии.

Однако, как показано выше, для целей оценки бизнеса необходимо будет также проанализировать и пассивы предприятия — как источник приобретения элементов имущества предприятия.
Примерный состав имущественного комплекса предприятия (по РПБУ):
Недвижимое имущество:
земельный участок;
здания, сооружения, многолетние насаждения;
инженерная инфраструктура;
незавершенное строительство;
прочие объекты недвижимого имущества.
Движимое имущество и вложения:
• машины и оборудование, передаточные устройства, вычислительная техника, измерительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный скот, другие основные средства;
капитальные вложения и авансы (включая стоимость не установленного оборудования);
долгосрочные (на срок больше, чем два года) финансовые вложения (включая вклады предприятия в доходные активы: паи, акции, облигации, векселя и прочие ценные бумаги других предприятий);
прочие активы (по статье «Оборотные активы»), 3. Запасы и затраты:
производственные запасы (сырье, материалы, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, запасные части и пр.);
незавершенное производство;
расходы будущих периодов;
готовая продукция;
товары и прочие запасы и затраты.
-/. Денежные средства и прочие финансовые активы:
денежные средства в кассе, на счетах в банках и пр.;
краткосрочные (до одного года) финансовые вложения предприятия в доходные активы (паи, акции и другие ценные бумаги) других предприятий;
стоимость отгруженных товаров;
дебиторская задолженность и другие аналогичные средства, отражаемые в активе баланса.
Прочие активы, не отраженные в балансе:
объекты, находящиеся на консервации;
объекты, находящиеся в запасе и резерве;
объекты, переданные в аренду или доверительное управление;
средства, вложенные предприятием, в том числе за рубежом.
Нематериальные активы:
права пользования водой и другими природными ресурсами;
авторские права на использование в коммерческих целях продуктов творческой деятельности (научных, ху-дожественных и пр.);
льготы и другие имущественные права;
регистрируемые объекты «промышленной собственности» (изобретения, патенты, лицензии, полезные моде- ли, промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания и мест происхождения и пр.);
прочие нематериальные активы (бизнес-планы, технико-экономические обоснования, практический опыт организации бизнеса, фирменное наименование, список клиентов, иная информация конфиденциального характера).
7. Ценности, учитываемые на забалансовых счетах:
арендованные основные средства, в том числе и по лизингу;
товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение;
товары, принятые на комиссию;
списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов;
обеспечения обязательств и платежей, полученные и выданные;
износ жилого фонда;
износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов.
Пассивы предприятия обычно представлены в виде:
капитал (уставный, добавочный и резервный);
фонды социальной сферы;
целевые поступления и финансирование;
прибыль отчетного года и прошлых лет (распределенная и нераспределенная);

долгосрочные обязательства (займы, кредиты и пр.
краткосрочные обязательства (займы, кредиты, различные виды кредиторской задолженности, авансы полученные, доходы будущих периодов, различные виды резервов предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства).
Необходимость группировки информации по имущественному комплексу, полученной в результате знакомства с общей документацией предприятия, связана с более точным проведением изучаемых далее корректировок в процессе обработки информации для проведения оценки бизнеса.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *