Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – еще один критерий, по которому определяют степень успешности компании, ее платежеспособность и состоятельность. Однако между понятиями устойчивости и, уже указанной платежеспособности, есть разница. Под устойчивостью понимается соответствия источников финансирования к структуре доходов, а состоятельность представляет собой анализ краткосрочных обязательств и оборотных активов. Чтобы определить фин. устойчивость предприятия, нужно понять, откуда компания получает деньги и как доходы соотносятся с активами.

Экономическая устойчивость определенной организации считается макропоказателем, с помощью которого предприниматель узнает о текущем положении вещей в бизнес-проекте. Показатели финансовой устойчивости определяются с небольшой периодичностью и позволяют составить правильную стратегию экономического развития на будущее.

Если вы заинтересованы и хотите узнать, как высчитывается показатель финансовой устойчивости, что он дает и как правильно использовать полученные данные – прочитайте наш аналитический материал.

Финансовая устойчивость предприятия: что это?

Финансовая устойчивость организации представляет собой индикатор стабильности положения предприятия. Как именно обеспечивается стабильность? При помощи существенной (достаточной) доли своего капитала в составе источников финансирования.

Устойчивое предприятие – это экономический объект, который использует заемные средства в разумных пределах, то есть, берет в долг только то, что может вернуть. Для наиболее простого понимания устойчивость можно сравнить с платежеспособностью обычного физического лица. Если россиянин берет в кредит сумму большую, чем он способен вернуть – не исключено дальнейшее банкротство. Так и с юридическими лицами. По устойчивости конкретного предприятия определяется стабильность.

Тип финансовой устойчивости напрямую зависит от того, насколько краткосрочные обязательства превышают или не превышают стоимость ликвидных активов. Под ликвидными активами понимаются только оборотные – то есть те, которые можно довольно быстро превратить в деньги и не ощутить потери по стоимости.

Ликвидные активы – это запасы и незавершенное производство. Если предприниматель решит превратить их в деньги, то деятельность предприятия не пострадает. Под ликвидными активами также понимается дебиторская задолженность, превращение которой в денежный эквивалент считается естественным процессом.

Показатель экономической и финансовой устойчивости дает возможность здраво проанализировать положение компании и спрогнозировать, как она будет развиваться дальше.

Коротко напомнив о том, что понимается под оборотными активами, вернемся к показателю устойчивости организации. Выше было сказано, что коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается на основе соотношения активов и обязательств. Если после вычета обязательств остается ноль, значит компанию нельзя назвать успешной, более того, ей угрожает банкротство или частичная несостоятельность. Ведь нулевой коэффициент означает буквально то, что после погашения кратковременных обязательств, у предприятия не останется активов.

Коэффициент финансовой устойчивости может быть даже отрицательным. Такие показатели говорят о том, что пора бить тревогу, иначе на горизонте появится банкротство. Ну и, наконец, если коэффициент оказался положительным, внимательно проанализируйте его величину. Ведь краткосрочные обязательства на то и краткосрочными – быстро меняются. Если коэффициент показывает совсем небольшую разницу между активами и обязательствами, возможно, следует повременить с дальнейшими кредитами и займами, чтобы не оказаться в сложной ситуации.

Типы финансовой устойчивости

Современная экономика дает множество возможностей понять, что происходит с предприятием. Поэтому, неудивительно, что такой важный инструмент как просчет устойчивости включает в себя несколько параметров (без формул), свидетельствующих о положении вещей на предприятии. Поговорим о каждом из них!

Абсолютная устойчивость

Когда речь идет об абсолютной устойчивости финансового предприятия, то следует говорить даже не о формуле расчета, а о результатах данной операции. Абсолютная финансовая устойчивость – это ситуация, когда все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами.

Другими словами, когда у фирмы вообще нет кредитов, задолженности перед поставщиками и так далее. Такая компания не зависит от внешних средств, она самодостаточная и самостоятельная. Стоит отметить, что абсолютная устойчивость, хотя к ней и стремятся все бизнесмены, встречается очень редко. Эра дешевых, выгодных кредитов повлияла на предпринимательство в целом. Свободные деньги часто расцениваются как возможность уже сегодня расширить производство, выйти на новый рынок, повысить производительность и т.д.

Нормальная финансовая устойчивость предприятия

Если предприятие использует не только оборотные средства, но и долгосрочные привлечённые средства, можно говорить о нормальной устойчивости. Такому предприятию ничего не угрожает, оно стабильно, имеет свой капитал. А заемные средства, о чем мы упоминали выше, действительно используются для развития, а не для поддержания жизни и погашения других платежей по обязательствам.

Нормальная финансовая устойчивость – это то, к чему должны стремиться все предприниматели. Этот тот самый баланс, позволяющий быть на плаву и пользоваться привлеченными средствами. Математически нормальные показатели устойчивости можно показать таким неравенством: сумма запасов и затрат < оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).

Неустойчивое финансовое положение

Если оборотные средства и пассивы долгосрочного характера имеют меньшую величину, чем совокупность запасов, затрат, оборотных средств, долгосрочных пассивов и краткосрочных займов, то стоит говорить о неустойчивом положении.

Экономисты утверждают, что о неустойчивом характере деятельности свидетельствуют определенные маркеры. Например, нарушение платежеспособности (пополнение источников собственных средств, сокращение дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости запасов и некоторые другие негативные тенденции).

Коэффициент устойчивости, при этом, имеет отрицательное значение.

Последствия неустойчивого положения

Показатели просчитанные по образцу свидетельствуют о положении компании на рынке и о том, как скоро она столкнется с неприятностями. Неустойчивость характеризуется последствиями. Среди них задержки оплаты труда, использование свободных средств из резервных фондов не по прямому назначению, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана.

Одним словом, очень скоро неустойчивое предприятие может перестать быть надежным партнером как для собственных работников, так и для контрагентов.

Кризисный тип экономической и финансовой стабильности

Кризисное финансовое положение – тревожный звонок для компании. Это означает, что она находится буквально на гране банкротства. Ценные бумаги, дебиторская задолженность и собственные оборотные активы уже не покрывают кредитную задолженность, более того, есть просроченные суды, по которым уже насчитывается просрочка. Математически кризисное состояние можно отразить так: совокупность оборотных средств, пассивов и краткосрочных займов суммы < запасов и затрат.

Что делать, если формула показала кризисную финансовую устойчивость?

Тип экономической и финансовой устойчивости кризисного плана говорит о том, что нужно срочно предпринимать действия по спасению ситуации. Следует начать переговоры с кредиторами, привлечь все возможные средства для погашения просрочек, возможно, решить увеличить уставной капитал.

Главное, что не нужно делать – это ждать, что ситуация образуется сама по себе. Финансовая стабильность является чувствительным индикатором, и этот параметр действительно показывает истинное положение вещей на предприятии.

Если вы получили отрицательный коэффициент, очень скоро столкнетесь с трудностями. Но вы можете воспользоваться преимуществом, которое получили – узнав о текущем положении вещей заранее.

Итоги

Теперь вы знаете, что представляет собой финансовая стабильность. Для ее расчета нам потребуется всего два основных параметра – величина собственных активов и обязательств перед контрагентами, кредиторами. Очевидно, что показатель будет считаться нормальным, если объем активов будет с лихвой перекрывать обязательства. Иная ситуация грозит значительными неприятностями, например, банкротством. Чтобы правильно определить показатель стабильности, предприниматели частенько привлекают профессиональных экономистов.

Существует несколько типов стабильность: абсолютная (компания вообще не привлекает средства с помощью кредитов и займов, полностью покрывает свои нужны при помощи собственных средств), нормальная (есть займы и кредиты, но их величина не критичная, а собственные активы позволяют своевременно возвращать деньги), неустойчивая (денег меньше, чем нужно, поэтому компания работает нестабильно, возможно возникновение просрочек или задержек по заработной плате) и кризисная (банкротство).

Проводите оценку устойчивости как минимум раз в год, чтобы не допускать появления проблем и своевременно реагировать на снижение коэффициента.

Важнейшим показателем финансового состояния предприятия является обеспеченность материальных оборотных средств (запасов и затрат) необходимыми источниками финансирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат определяется в виде разницы величины источников средств и величин запасов и затрат. Он является критерием оценки финансовой устойчивости предприятия.

Методика оценки финансовой устойчивости предприятия предложена А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным и получила развитие в работах Т.В. Савицкой и других авторов.

Различают следующие источники формирования запасов и затрат:

1. Наличие собственных оборотных средств СОС, которое определяется как разность величины источников собственных средств (итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы» СК) и внеоборотных активов, т.е. итог раздела I актива «Внеоборотные активы» ВА, т.е. СОС = СК — ВА.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующего капитала КФ определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств ДО, т.е. КФ = СОС + ДО.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОВ, равная сумме функционирующего капитала КФ и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (без учета краткосрочных ссуд, не погашенных в срок КЗ, т.е. ОВ = КФ + КЗ.

Сравнение наличия источников формирования запасов и затрат с величиной запасов и затрат Z позволяет получить три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

где Z — сумма запасов и затрат.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат :

На основе этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. При этом если , то ситуация обозначается 1, а если , то ситуация — 0.

На основе этих данных выделяют четыре типа финансовых ситуаций, показанных в табл. 5.7.

Таблица 5.7

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатель

Абсолютная устойчивость финансового состояния

Нормальная устойчивость финансового состояния

Неустойчивое финансовое состояние

Kризисное финансовое состояние

Трехкомпонентный показатель S

1, 1, 1

0, 1, 1

0, 0, 1

0, 0, 0

Абсолютная устойчивость финансового состояния, — это когда запасы и затраты меньше суммы собственных оборотных средств. При этом трехкомпонентный показатель типа ситуации S = (1,1,1).

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, при которой гарантируется его платежеспособность, это когда трехкомпонентный показатель типа ситуации S = (0,1,1).

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств путем сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, когда трехкомпонентный показатель типа ситуации S = (0,0,1).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку ему не хватает собственных оборотных средств и долго- и краткосрочных кредитов и займов для финансирования запасов и затрат, т.е. S = (0,0,0).

Определение трехкомпонентного показателя по типографии показано в табл. 5.8. При этом расчеты следует делать исходя из реальной стоимости собственного капитала.

Таблица 5.8

Классификация типа финансового состояния предприятия

Наименование показателя

На начало года

На конец года

1. Kапитал и резервы

2. Внеоборотные активы

3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 — стр. 2)

—305

+6194

4. Долгосрочные кредиты и займы

5. Наличие функционирующего капитала (стр. 3 + стр. 4)

6. Kраткосрочные кредиты и займы

7. Общая величина источников средств (стр. 5 + стр. 6)

8. Сумма запасов и затрат

9. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (стр. 3 — стр. 8)

–10390

–4143

10. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных средств (стр. 5 — стр. 8)

+781

+5698

11. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат

(стр. 7 — стр. 8)

+781

+5698

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

0, 1, 1

0, 1, 1

Трехкомпонентный показатель на начало и конец года S, равный 0,1,1, характеризует второй тип финансовой ситуации, т.е. у предприятия нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется его платежеспособность.

При анализе финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитывать следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) , который показывает удельный вес собственного капитала СК в общей сумме валюты баланса ВБ, т.е. . Нормальное ограничение составляет 0,4 — 0,6, т.е.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) который указывает удельный вес заемного капитала КЗ в общей сумме валюты баланса, т.е. .

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент капитализации) , который показывает, сколько заемных средств предприятие привлекает на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, т.е. . Нормальное ограничение не должно быть выше 1,5.

4. Коэффициент маневренности собственных средств , который показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать капиталом. Он определяется как отношение собственных оборотных средств СОС к сумме собственного капитала, т.е. . Нормальное ограничение составляет

5. Коэффициент финансовой устойчивости , который показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов (ДО)), т.е.

. Нормальное ограничение

6. Коэффициент финансирования , который показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, т.е. . Нормальное ограничение — , оптимальное = 1,5.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами , который показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, т.е. Нижняя граница — 0,1, а оптимальное — .

Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года имеет значение 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной.

8. Коэффициент инвестирования , который показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции и определяется как отношение собственного капитала СК к внеоборотным активам ВА, т.е.

Коэффициенты финансовой устойчивости следует определять исходя из реального собственного капитала и скорректированной суммы заемных средств.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показан в табл. 5.9.

Таблица 5.9

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя

Нормальное ограничение

На начало года

На конец года

Отклонение

1. Kоэффициент концентрации собственного капитала

+0,015

2. Kоэффициент концентрации заемного капитала

–0,015

3. Kоэффициент капитализации (соотношения заемного и собственного капитала)

–0,023

4. Kоэффициент маневренности собственных средств

+0,054

5. Kоэффициент финансовой устойчивости

–0,002

6. Kоэффициент финансирования

+0,48

7. Kоэффициент обеспеченности собственными средствами

+0,193

8. Kоэффициент инвестирования

+0,056

Данные табл. 5.9 свидетельствуют о том, что коэффициенты концентрации собственного капитала, концентрации заемного капитала, капитализации, финансовой устойчивости и финансирования в пределах установленных нормальных ограничений. В то же время очень низкий коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств у типографии.

Следовательно, важнейшим фактором улучшения финансовой устойчивости предприятия является пополнение собственных оборотных средств за счет использования части прибыли.

Финансовая устойчивость – это важнейший показатель, отражающий степень финансовой независимости компании, а также платежеспособность. Существуют различные ее типы, дающие представление о состоянии предприятия: от абсолютно устойчивого до кризисного.

Основные понятия

При определении финансовой устойчивости используются следующие термины:

  • Степень независимости. Найти ее можно путем установления соотношения разных статей актива и пассива, зафиксированных в бухбалансе.
  • Структура пассива. Ее анализ помогает понять источники неустойчивости компании. Это крайне важно, так как помогает решить проблему неплатежеспособности путем исключения негативных факторов. К примеру, к ним относится неправильное управление собственным капиталом, большой объем заемных средств.
  • Собственные оборотные средства. Это те средства, которыми компания имеет право распоряжаться. Источник их образования – ресурсы организации. К примеру, прибыль от основной деятельности.
  • Заемные оборотные средства. Это кредиты, займы, долги перед кредиторами, различные пассивы. Большинство компаний берет займы. Однако их не должно быть слишком много, так как это ведет к зависимости от кредиторов.
  • Долгосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в долгосрочной перспективе.
  • Краткосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в краткосрочной перспективе. При этом используются, как правило, оборотные активы.
  • Собственные ресурсы. К ним относится акционерный капитал, нераспределенная прибыль, а также отчисления по амортизации.

Достаточная устойчивость обеспечивается в том случае, если компания достигает максимальных результатов при минимальных тратах. Затраты уменьшаются за счет оптимизации перечня источников образования активов. Обращают внимание на структуру оборотных средств. Она представляет собой соотношение займов и собственных средств.

Типы устойчивости

Рассматриваемый показатель классифицируется по степени устойчивости. Она может быть абсолютной, средней, кризисной. В зависимости от типа устойчивости компания определяет способы повышения эффективности деятельности.

Абсолютная устойчивость может быть установлена в том случае, если размер МПЗ превышает размер собственных оборотных средств, а также банковских займов под эти ценности. При этом учитываются кредиты под отгруженную продукцию и кредиторские долги, зачтенные банковским учреждением при кредитовании. Затраты покрываются в этом случае за счет собственных оборотных средств. Рассматриваемый уровень устойчивости характеризуется повышенной платежеспособностью. Компания независима от кредиторов.

Абсолютная устойчивость – явление редкое, особенно в странах СНГ. Она отвечает следующему условию:

Запасы < собственные оборотные средства

Соотношение отображает, что запасы полностью покрываются СОС. Это значит, что компания совершенно независима от сторонних кредиторов.

К СВЕДЕНИЮ! Нужно сказать, что абсолютный показатель устойчивости – не всегда положительное явление. Иногда оно обозначает, что компания не желает искать эффективные внешние источники финансирования.

Нормальная устойчивость

Нормальная устойчивость может быть установлена в том случае, если показатели размера материально-производственных ресурсов и размер собственных оборотных средств/кредитов тождественны. При этом учитывается кредиторский долг, который зачтен банковским учреждением при кредитовании. Затраты предприятия покрываются за счет собственного оборотного капитала и долгосрочных займов. Компания с таким показателем устойчивости характеризуется стандартной платежеспособностью, результативной производственной деятельностью. Данное состояние гарантирует платежеспособность. Нормальная устойчивость соответствует этому условию:

Запасы = средства компании + заемные средства

Данное положение свидетельствует о том, что предприятие для покрытия своих затрат использует разные источники финансирования. Применяются и собственные, и заемные средства.

Неустойчивое положение

Неустойчивое положение говорит о том, что платежеспособность компании нарушена. Одновременно есть возможность обеспечить тождественность между имеющимися средствами и обязательствами. Для этого можно задействовать источники финансирования, которые уменьшат напряженное финансовое состояние. К примеру, можно взять кредит для увеличения объема оборотных средств, использовать фонды накопления. Затраты покрываются за счет собственного оборотного капитала, а также займов долгосрочного (со сроком погашения от года) и краткосрочного (до года) характера.

Компания с неустойчивым положением характеризуется недостаточной платежеспособностью, привлечением средств кредиторов. Однако сохраняется шанс на улучшение положения. НП соответствует следующему условию:

Запасы = собственные средства + заемные средства + источники, которые позволяют уменьшить финансовую напряженность

К источникам, снижающим напряженность, можно отнести:

  • Временно свободные средства.
  • Резервы средств.
  • Фонды экономического стимулирования.
  • Займы.

Наличие неустойчивости – это допустимый параметр в том случае, если объем кредитов и займов не превышает общей стоимости производственных запасов.

Кризисное положение

Кризисное положение позволяет установить повышенный риск банкротства. В рассматриваемом случае размер МПЗ превышает размер СОС и займов. Затраты могут покрываться самыми разными источниками. Кризисное положение означает неплатежеспособность компании и ее близость к банкротству.

Основная характеристика КП – невозможность покрыть долги компании задолженностями дебиторов и ценными бумагами. Рассмотрим условие кризисного положения:

Запасы > оборотные средства фирмы + заемные средства

ВАЖНО! При кризисном положении имеет смысл оптимизировать структуру пассивов и уменьшить затраты.

Какие характеристики определяют тип финансовой устойчивости

Параметры, на основании которых определяется устойчивость компании:

  • Статус организации на финансовом рынке.
  • Конкурентоспособность фирмы.
  • Спрос на продукцию.
  • Рейтинг в деловой среде.
  • Зависимость от кредиторов и инвесторов.
  • Масштаб издержек производства.
  • Соотношение издержек доходности деятельности.
  • Наличие дебиторов, которые не могут выплатить задолженность перед компанией.
  • Размер уставного капитала, который был выплачен.
  • Результативность проводимых операций.
  • Имущественный потенциал.
  • Соотношение внеоборотных и оборотных активов.
  • Профессионализм сотрудников.

Практически каждый показатель является относительным. Анализировать его нужно с учетом зависимости от прочих значений. К примеру, размер издержек при производстве большой. Однако само по себе это ничего не значит. Если доходность от деятельности большая, то высокие издержки – норма. Также ни о чем не говорят большие задолженности перед кредиторами. Этот анализ нужно анализировать вкупе с размером собственных средств компании.

К СВЕДЕНИЮ! Анализ значений финансовой устойчивости выполняется на основании сведений из бухгалтерской отчетности. В частности, имеются в виду формы №1 и №5. Могут также использоваться прочие документы.

Сущность и функции финансовой системы

Определение 1

Финансовая система – это комплекс денежных взаимоотношений, складывающийся между экономическими агентами в ходе производственного процесса.

Основная задача финансовой системы заключается в распределении общественного совокупного дохода. Через нее осуществляется эффективное расходование внутреннего национального и внутреннего валового продуктов. Это необходимо для обеспечения стабильности национальной хозяйственной системы, а также формирования условий для экономического развития и роста. Структура финансовой системы состоит из следующих элементов:

  1. Финансовые средства экономических субъектов, различных коммерческих и некоммерческих организаций и предприятий. Именно они составляют источники доходов государственного бюджета.
  2. Сбережения и накопления домашних хозяйств, которые используются для приобретения товаров и услуг, создаваемых в производственном секторе.
  3. Государственные финансы, включающие в себя средства бюджета, внебюджетных фондов.

Готовые работы на аналогичную тему

  • Курсовая работа Устойчивость финансовой системы России 470 руб.
  • Реферат Устойчивость финансовой системы России 220 руб.
  • Контрольная работа Устойчивость финансовой системы России 190 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Бюджет является основой финансовой системы страны. Его средства используются для обеспечения работы государственного аппарата управления, а также для реализации социальных реформ, формирования доступности общественных благ. Целевое использование бюджетных средств осуществляется в рамках внебюджетных фондов. Их создание осуществляется по принципу бюджета, отличие заключается лишь в распоряжении средствами. Кредитные деньги от государства предоставляются коммерческим банкам и иным финансовым организациям для распределения денежной массы, обращающейся в рамках финансовой системы страны. В свою очередь кредитно-денежные организации предоставляют средства в пользование отдельным экономическим агентам.

Благодаря своей структуре финансовая система выполняет ряд значимых функций. С ее помощью осуществляется аккумулирование денег и финансовых инструментов, их распределение между субъектами хозяйствования. Формирование материальной базы за счет концентрации денежных средств позволяет государству регулировать экономические отношения между субъектами. Движение средств осуществляется через специальные фонды. Дестабилизация финансовой системы свидетельствует о структурных изменениях в национальной экономике, то есть она выступает индикатором хозяйственной стабильности.

Сущность и показатели устойчивости финансовой системы

Устойчивость финансовой структуры государства является главным критерием экономической безопасности страны. Она играет важнейшую роль в защите государственных интересов. Кроме того, финансовая система быстро реагирует на любые преобразования в мировой и национальной экономике. Поэтому на ее состояние могут оказывать воздействие как международные, так и локальные кризисы. Неустойчивость финансовой структуры ведет к формированию инфляционных процессов, курсовых всплесков, росту долговых обязательств и так далее.

Главными показателями финансовой устойчивости являются:

  1. Профицит бюджета и его текущий уровень.
  2. Стабильность цен.
  3. Объем золотовалютного фонда.
  4. Внешний и внутренний долг государства.
  5. Инвестиционная привлекательность экономики страны.
  6. Степень развитости финансового рынка.

Как правило, поддержание финансовой устойчивости осуществляется через Центральный банк страны. Он принимает необходимые меры по сохранению этого параметра. Сюда можно отнести действия по предупреждению проблем в кредитно-денежном секторе финансовой системы. Центробанк должен обеспечить условия, которые позволят банковской системе самостоятельно противодействовать кризисным ситуациям и иным факторам, способным негативно сказаться на функционировании финансовой структуры. Выявление кредитных организаций не способных в полной мере осуществлять свою деятельность, а также предоставлять гарантии исполнения обязательств свои клиентам. Поиск таких организаций так же входит в компетенцию ЦБ. Следующим шагом Центробанк должен выполнить действия по преодолению проблем этих организаций.

Устойчивость финансовой системы России

Одной из ключевых проблем современных финансовых систем является обеспечение финансовой безопасности и устойчивости. После финансового кризиса 2008 года многие организации стали банкротами, что в свою очередь повлияло на стабильность национальных экономических систем. Россия продолжает процесс интеграции в мировое экономическое пространство, поэтому вопрос финансовой устойчивости для страны остается приоритетным. Для того, чтобы отслеживать параметр устойчивости применяется шкала показателей. Сложность их использования заключается в том, что не существует единой для всех стран методологии определения этого параметра.

Если сравнивать финансовую устойчивость России с развитыми странами, то согласно основным макроэкономическим показателям она показывает достаточно высокие результаты. Страдает мезо- и микроуровень. Одной из главных проблем российской финансовой системы является низкий уровень развития финансовых институтов. Финансовый рынок РФ так же сохраняет относительно небольшие объемы, находится в зависимости от иностранных инвестиций.

Банковская система страны отстает от общемирового среднего уровня. Ни один из российских банков не входит в первую сотню мирового рейтинга. Фондовый рынок страны нестабилен. Финансовые инструменты слишком волатильны, что снижает их инвестиционную привлекательность для инвесторов. Еще одна проблема российского фондового рынка связана с низкой финансовой грамотностью населения, отсутствием внутренних инвестиций.

Замечание 1

Исследование российской банковской системы на макроуровне показало, что финансовая структура страны имеет тенденцию к снижению устойчивости.

Обеспечение финансовой устойчивости в России позволит сформировать фундамент для экономического роста и развития. Достижение позитивных тенденций возможно путем формирования направленного воздействия на создание условий поступательного инновационного развития финансовых институтов страны.

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения.

Для оценки уровня финансовой устойчивости используют следующие показатели (таблица 1.2.1):

— коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;

— коэффициент автономии (платежеспособности);

— коэффициент маневренности собственных средств;

— коэффициент финансовой устойчивости организации;

— коэффициент финансовой зависимости;

— коэффициент концентрации собственного капитала;

— коэффициент концентрации заемного капитала;

— коэффициент структуры заемного капитала;

— коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Таблица 1.2.1

Показатели финансовой устойчивости.

Показатели

Условные обозначения

Характеристика

Продолжение таблицы 1.2.1

Коэффициент финансовой независимости(автономии)

Ка

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств общей стоимости всех средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Ко

Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности

Км

Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Км/и

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Продолжение таблицы 1.2.1

Коэффициент имущества производственного назначения

Кипн

Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются для оценки различных видов деятельности компании (например, операции с собственными, заемными средствами и др.).

1.Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:

КСЗС= ЗК/СК, где ЗК — заёмный капитал;

СК — собственный капитал.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый рубль собственных средств вложенный в активы предприятия, приходится 50 коп.заемных источников. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, т.е. в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости.

2.Коэффициент автономии:

КА =СК/ВБ, где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент показывает степень независимости предприятия от заемных источников средств. Значение коэффициента должно быть > 0,5.

3.Коэффициент маневренности собственных средств:

KM=CC/CK, где СС — собственные оборотные средства;

СК — собственный капитал.

Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов.для промышленных предприятий коэффициент маневренности должен быть ≥ 0,3.

4.Коэффициент финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансовой устойчивости – определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия. Расчёт производится по формуле:

КФУ=(СК+ДФО)/ВБ, где ДФО – долгосрочные финансовые обязательства.

5.Коэффициент финансовой зависимости:

Kfz=Vb/Sk, где: Kfz — величина, обратная коэффициенту концентрации собственного капитала; Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Если коэффициент финансовой зависимости имеет значение больше 1.5, то это означает, что за счет заемных средств финансируется достаточно большая доля совокупных активов предприятия. Финансовая устойчивость такого предприятия невысока, так как предприятие становится зависимым от кредиторов.

6.Коэффициент концентрации собственного капитала.

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

ККСК=СК/ВБ, где: СК-собсвенный капитал;

ВБ- валюта баланса.

7.Коэффициент концентрации заемного капитала.

Коэффициент концентарции заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

ККЗК=ЗК/ВБ, где: ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия);

ВБ — валюта баланса.

8.Коэффициент структуры заемного капитала.

Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

КСЗК=ДП/ЗК, где: ДП-долгосрочные пассивы;

ЗК-заемный капитал.

9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

КСЗ=ЗК/СК, где: ЗК-заемный капитал предприятия;

СК-собственный капитал предприятия.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *