Структурированные ноты

Структурные продукты и их разновидности

Современные финансовые рынки предлагают инвестору широчайший выбор инструментов с различными свойствами. Акции, облигации, фьючерсы, опционы – это лишь наиболее известные и широко обращающиеся на бирже. На внебиржевом рынке выбор финансовых инструментов еще больше.

Комбинируя простые инструменты различным образом можно получить портфель с нестандартными характеристиками, обеспечивающий более эффективное и практичное размещение средств, чем простая покупка акций или облигаций.

Такие портфели называются структурные продукты (СП) – готовая комбинация простых инвестиционных инструментов, обеспечивающая требуемое соотношение риск/прибыль при заданном рыночном сценарии.

Приведем простой пример. Инвестор кладет 91% своего капитала в банк под 10% годовых. На оставшиеся 9% он приобретает опцион на рост акций Сбербанка, содержащий плечо 1:10.

На конец года сумма в банке вместе с процентами составит 91%*1,1= 100,1%. Инвестор уже остался при своих и даже заработал символическую прибыль. Если при этом акции Сбербанка вырастут, то опцион окажется в плюсе и принесет инвестору доходность, сопоставимую с ростом акций. Если же бумаги не вырастут, то опцион просто останется неиспользованным.

Таким образом, инвестор получает выгоду от роста акций, но не рискует номинальной стоимостью своего капитала. В случае роста акции инвестор зарабатывает, в случае снижения – остается при своих деньгах.

Это пример простейшего структурного продукта, который инвестор может сформировать самостоятельно. Приведем еще несколько вариантов СП, которые могут быть сконструированы:

  • Аналог депозита с фиксированным процентом, доходность по которому может вырасти при реализации определенного сценария. Например, доходность по такому продукту составляет 10% годовых, но если за период инвестиций цена на акции Газпрома вырастает выше заданного значения, то доходность составит уже 14,5% годовых за весь срок.
  • Участие в росте акции при фиксированном риске. Как в примере выше, можно участвовать в росте акций Сбербанка или другой компании с гарантией возврата 100% капитала. Инвестор имеет неограниченный потенциал прибыли в случае роста акций, но в случае их падения его капитал надежно защищен, и он не понесет потерь.
  • Пороговый СП, по которому инвестор получает фиксированный доход до тех пор, пока входящие в состав активы остаются выше заданного порогового значения.
  • Интервальный СП. Владея таким инструментом, инвестор получает доход, если цены на определенные финансовые активы остаются в заданном диапазоне.
  • Структурная облигация, купон по которой выше, чем по отдельным облигациям и еврооблигациям, входящим в ее состав.

Из чего состоит структурный продукт

Структурные продукты включают в себя инструменты из двух категорий:

Традиционные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, депозиты, валюты и пр. обычно обеспечивают защитную часть СП. В примере, приведенном выше, защиту капитала обеспечивает банковский депозит.

Производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, форварды, опционы и др. обычно обеспечивают доходную часть СП. Чаще всего используются опционы, которые могут быть в составе продукта как в классическом виде, так и в виде специфических барьерных, азиатских, lookback и других опционов.

Для формирования структурных продуктов используются как биржевые, так и внебиржевые финансовые инструменты. Доходную часть СП проще сформировать из инструментов внебиржевого рынка, поскольку выбор деривативов там намного шире.

Сформировать самостоятельно или использовать предложения инвестбанков

В теории, инвестор вполне способен собрать структурный портфель самостоятельно. Для этого необходимо подобрать подходящие финансовые инструменты и составить из них комбинацию, которая будет обеспечивать желаемые свойства портфеля.

Но реальность и практика столкнут инвестора с рядом условий и ограничений, которые заметно снизят эффективность самостоятельного финансового инжиниринга:

Выбор инструментов и ликвидность. На Московской бирже список доступных деривативов крайне беден, так что выбор базового актива, по сути, будет ограничен акциями Газпрома и Сбербанка, фьючерсом на РТС, валютной парой USD/RUB и контрактами на нефть Brent.

На американских торговых площадках CBOE и CME выбор производных финансовых инструментов гораздо шире. Однако транзакционные издержки для инвестора из РФ будут достаточно велики, что накладывает определенные ограничения.

Что касается внебиржевого рынка, то частному инвестору с небольшим размером капитала не стоит рассчитывать на выгодные условия без помощи посредника.

Уровень квалификации. Инвестору необходимо хорошо разбираться в рыночной аналитике, принципах действия финансовых инструментов и торговой системы, владеть математическим аппаратом для расчета доходности с учетом налогов и комиссионных, а также уметь работать с валютными, процентными, кредитными и иными видами рисков. Даже небольшая ошибка может привести к снижению прибыли или убыткам.

Временные и трудозатраты. Чтобы увеличить доходность СП на пару процентов могут потребоваться долгие часы поисков подходящих инструментов, характеристики которых необходимо подставить в проектную модель для оценки итогового результата. Не каждый инвестор располагает желанием и временем для такой работы.

Таким образом, самостоятельное формирование простейших структурных продуктов можно рекомендовать только искушенным инвесторам, которым важно «вручную» управлять своими инвестициями, а сам процесс доставляет им столько же удовольствия, сколько итоговый результат.

В остальных случаях имеет смысл присмотреться к готовым «коробочным» решениям, которые предлагают инвестбанки. На сегодняшний день выбор СП достаточно широк и среди них, действительно, можно найти достойные предложения.

Как выбирать структурные продукты

Использование СП позволяет решить следующие инвестиционные задачи:

  • контроль за уровнем рисков (через коэффициент защиты);
  • обеспечение повышенного уровня доходности;
  • ставка на определенный рыночный сценарий;
  • копирование фондового индекса или другого инструмента, который сложно сформировать «в лоб»;
  • обеспечение прогнозируемого денежного потока от инвестиций;
  • покупка/продажа с плечом без издержек на оплату плеча;
  • выход на зарубежные рынки путем выбора соответствующих базовых активов;
  • диверсификация рисков.

В структурные продукты может быть размещен как весь капитал, так и его часть. Практически все СП имеют четкий период действия и досрочное расторжение невозможно, а если возможно, то с потерями для инвестора. Поэтому для размещения ликвидной части портфеля могут быть рассмотрены только краткосрочные (3 или 6 месяцев) структурные продукты, а вот для доходной или защитной части имеет смысл рассмотреть варианты с размещением на 1,2 или 3 года.

Чтобы говорить с финансовыми советниками и инвестиционными консультантами на одном языке, имеет смысл разобраться с терминологией. Структурный продукт может иметь следующие параметры:

Базовый актив – финансовый инструмент, от динамики которого зависит результат инвестирования в структурный продукт. Это может быть акция, валюта, индекс, драгметалл, сырье или любой другой актив.

Коэффициент защиты капитала – процент от начального капитала, который будет возвращен инвестору при неблагоприятном результате. Различают полную защиту и частичную защиту. Полная защита означает, что инвестор при любом исходе вернет себе 100% капитала. Частичная защита с коэффициентом 90% означает, что при негативном исходе в конце действия СП инвестор вернет себе 90% капитала. При этом негативный исход не всегда означает убыток для инвестора, так как купонный доход за период инвестирования может перекрыть потери.

Коэффициент участия – доля от прироста базового актива, которую получит инвестор. Например, коэффициент участия 80% означает, что при росте базового актива на 20% инвестор получит 20*0,8=16%. При коэффициенте участия 50% в этой же ситуации инвестор заработает 20*0,5=10%.

Порог или барьер – значение в % от заданной цены, при прохождении через который меняется результат инвестирования в СП. Например, по барьерному СП, включающему акции Сбербанка и Газпрома, заявлен квартальный купон 5% при условии, что обе акции будут на момент выплаты купона выше 235 руб. за бумагу. Если одна из акций будет торговаться ниже, то купон выплачен не будет.

Запоминающийся купон. Это значит, что при невыполнении условия выплаты купона доход не теряется, а запоминается до следующей даты купона. Если в предыдущем примере на момент сентябрьской выплаты акции Сбербанка ниже 235 руб., то 5% купон не сгорает, а будет выплачен в следующий раз, когда акции вырастут до нужных значений. Тогда в декабре инвестор получит не 5%, а 10% — сразу за два квартала.

Автоколл (Autocall) – наличие этого параметра означает, что по структурному продукту предусмотрена возможность досрочного погашения при наступлении определенных условий. Например, пусть в предыдущем примере предусмотрен автоколл при цене акций Сбербанка и Газпрома выше 260 руб. Тогда, если в дату выплаты купона обе бумаги будут выше этого значения, то СП будет досрочно погашен, и инвестор получит последний купон 5% и всю сумму инвестиций.

В информационных материалах инвестиционных компаний вы можете увидеть и другие термины, но эти встречаются наиболее часто. При недостатке информации всегда есть возможность уточнить принцип действия продукта у консультанта или финансового советника по телефону или в онлайн-чате.

В качестве заключения стоит отметить, что структурные продукты, как и любой другой финансовый актив, являются ценным и эффективным инструментом при правильном использовании. Правильное использование подразумевает наличие собственного инвестиционного плана, тщательное изучение продукта, который планируется к покупке, а также взвешенный подход к объему задействованных средств. При наличии этих составляющих СП может открыть для инвестора широкий спектр новых возможностей и повысить прибыльность инвестиций.

Структурный продукт «Гарантированный плюс»

БКС Брокер

Что такое структурированные ноты
Нота — это структурированный продукт, представляющий собой совокупность различных финансовых активов и инструментов, скомбинированных определенным образом для достижения поставленной цели.
Ноты впервые появились в США в начале 1980х, однако значительное увеличение объемов пришлось только на последние годы. По оценке Ассоциации Структурированных Продуктов в 2006 г. объем выпуска структурированных продуктов превысил $60 млрд., что на 30% больше по сравнению с 2005 г.
Структурированные ноты помогают решить основную задачу консервативного инвестора: получить хорошую доходность при заранее известных рисках. Такая возможность появляется за счет объединения инструментов различных рынков (фондового, товарного, денежного…) в единый финансовый продукт. Нота может предполагать 100% защиту капитала и при этом иметь высокий потенциал доходности.
В основе ноты всегда лежат какие-либо активы, от изменения цены которых зависит результат работы самой ноты. Это может быть одиночный актив, например индекс S&P 500, нефть, курс доллара к евро, или группа (корзина), в которую могут входить самые различные сочетания активов.
Для структурной ноты всегда имеются условия ее работы. Условия ноты определяют, какую доходность получит инвестор в зависимости от изменения стоимости базовых активов. Особенность ноты, как продукта, состоит именно в наличии подобных условий. Инвестор получает доход по ноте не всегда, а только при наступлении определенных условий, которые четко указываются в правилах ноты.
Все расчеты по нотам проводят крупные инвестиционные банки. Это обеспечивает высокую степень надежности инвестиций и соблюдение всех условий ноты.
Пример простой индексной ноты: Одногодичная нота на индекс РТС с защитой от снижения стоимости
Описание: структурная нота, привязанная к динамике индекса РТС с потенциалом доходности до 25% при наличии полной защиты от снижения стоимости базового актива.
Базовый актив: Индекс РТС
Период инвестирования: 20.04.2008–7.03.2008
Дата начала расчета: 10 марта 2008
Дата окончания расчета: 10 марта 2009
Погашение ноты: 15 марта 2009
Условия ноты:
Если значение индекса по итогам года вырастет от 0% до 25%, инвестор получает 100% своих средств + соответствующий процент прироста индекса.
Если индекс вырастет более 25%, инвестор получает 100% инвестированных средств + 2,5% от номинала ноты.
Если индекс на конец периода закроется ниже точки входа, инвестор получает 100% своих средств.
Каждая нота по своим условиям уникальна. Ноты могут быть очень простыми на основе одного актива, а могут быть достаточно сложными с большим количеством базовых активов и условий.
Не все ноты предлагают гарантированную защиту от снижения стоимости. Очень часто ноты на биржевые акции могут предусматривать поставку этих акций инвестору.
Например, есть акция, которую Вы считаете очень привлекательной для покупки. Однако вместо покупки самой акции Вы приобретаете структурную ноту на нее (если конечно такая есть). Условие, например, может быть таким: если цена вырастет, Вы получите фиксированный процент, скажем, 25%. Если же цена упадет, процентов на 40%, Вы получаете акцию по цене на 40% ниже. Поскольку Вы все равно предполагали купить эту бумагу, такая нота может быть для Вас очень интересным вложением средств.

Список литературы диссертационного исследования кандидат технических наук Омаров, Руслан Сафербегович, 2013 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ажгиреев, В.В. Еще раз о производстве деликатесов / В.В. Ажгиреев // Мясные технологии. — 2005. — №9. — С. 38-39.

4. Антипова, Л.В. Методы исследования мяса и мясопродуктов / Л.В.Антипова, И.А. Глотова, И.А. Рогов. — М.: Колос, 2004. — 571 с.

5. Антипова, Л.В. Прикладная биотехнология J Л.В. Антипова, И.А. Глотова, А.И. Жаринов. — СПб.: Гиорд — 2003. — 288 с.

9. Белки животного происхождения в производстве мясных

_ »

полуфабрикатов / Т.М. Гиро, В.В. Прянишников, П. Микляшевски,

A.B. Ильтяков // Мясные технологии. — 2010. — №8. — С. 36-39.

»

10. Богатырев, А.Н. Здоровая пища — здоровая нация / А.Н. Богатырев // Мясная индустрия. -2010.-№10.-С.5-9.

11. Бойко, К. Молочные белки в технологии мясных продуктов / К. Бойко // Мясные технологии. — 2003. — №3. — С. 9.

12. Борисенко, A.A. Изучение процесса гелеобразования на основе кавитационно-активированных белковых систем / A.A. Борисенко, A.B. Моргунова, JI.A. Борисенко // Материалы XL научно-технической конференции по итогам профессорско-преподавательского состава СевКавГТУ за 2010 год. Том первый. Естественные и точные науки. Технические и прикладные науки. / Ставрополь: СевКавГТУ, 2011. — С. 208209.

13. Борисенко, A.A. Теоретические и практические аспекты полифункционального использования электроактивированных жидкостей в технологических процессах производства мясопродуктов : Дисс. на соис. уч. степ, д-ра техн. наук. — Ставрополь, 2002. — 505с.

16. Буханцов, Ю.А. Мясные продукты и пищевые добавки: где правда и ложь? / Ю.А. Буханцов // Мясные технологии. — 2010. — №8. — С. 2223.

18. Горбатов, A.B. Реология мясных и молочных продуктов / A.B. Горбатов. — М.: Пищевая промышленность, 1979. — 384 с.

19. Горлов, И.Ф. Биотехнология колбасного производства / И.Ф. Горлов, В.Е. Древин, О.П. Серова и др. — ВолгГТУ. — Волгоград, 2009. — 28 с.

20. ГОСТ 10444.15-94. Продукты пищевые. Методы определения количества мезофильных аэробных и факультативно-анаэробных микроорганизмов.

21. ГОСТ 30305.4-95 Продукты молочные сухие. Методика выполнения измерений индекса растворимости.

22. ГОСТ 8558.1-78 Продукты мясные. Методы определения нитрита.

23. ГОСТ 9957-73 Колбасные изделия и продукты из свинины, баранины и говядины. Методы определения содержания хлористого натрия.

24., ГОСТ 9958-81 Изделия колбасные и продукты из мяса. Методы бактериологического анализа.

25. ГОСТ 9959-91 Продукты мясные. Общие условия проведения органолептической оценки.

26. ГОСТР 51478-99 Мясо и мясные продукты. Контрольный метод определения концентрации водородных ионов (pH).

28. Дубинин, A.B. Пробиотики или пребиотики: стратегия выбора / A.B. Дубинин // Пищевая промышленность. — 2010. — №7. — С. 35.

30. Жаринов, А.И. «Технологизмы» мясного производства / А.И. Жаринов, М.П. Воякин // Мясная индустрия. — 2008. — №1. — С. 30-33.

31. Жаринов, А.И. «Технологизмы» мясного производства / А.И. Жаринов, М.П. Воякин // Мясная индустрия. — 2009. — № 1. — С. 20-23.

33. Жаринов, А.И. Краткие курсы по основам современных технологий переработки мяса, организованные фирмой «Протеин Технолоджиз

♦ $

i I’

Интернэшнл». Часть 2. Цельномышечные и реструктурированные мясопродукты / А.И. Жаринов, О.В. Кузнецова, H.A. Черкашина. —

М.: Протеин Технолоджиз Интернэшнл, 1997. — 178 с.

35. Жаринов, А.И. Роль воды в технологии выработки мясопродуктов / А.И. Жаринов // Мясные технологии. — 2010. — №11-12. — С. 46-50, 44-46.

38. Забашта, А.Г. Механические способы обработки мясного сырья / А.Г. Забашта // Мясные технологии. — 2009. — №12. — С. 32-35.

— 39. Зимон, А.Д. Адгезия, пищевых масс / А.Д. Зимон, А.М Евтушенко. — М.: ДеЛи принт, 2008. — 397 с.

40. Зонин, В.Г. Современное производство колбасных и солено-копченых изделий / В.Г. Зонин. — СПб.: Гиорд, 2006. — 224с.

\

» г ti

47. Кокшарова, Т.Е. Методические указания по математической обработке результатов исследований с использованием табличного процессора EXCEL / Т.Е. Кокшарова, Ц.Ц. Цыдыпов. — Улан-Удэ: Восточно-Сибирский государственный технологический университет, 2002.

49. Крусь, Г.Н. Методы исследования молока и молочных продуктов / Г.Н. Крусь, A.M. Шалыгина, З.В. Волокитина. — М.: Колос, 2000. -368 с.

53. Кудряшов, Л.С. Мясные продукты и мол очно-белковые комплексы / Л.С. Кудряшов // Мясные технологии. — 2006. — №2. — С. 4-10.

63. Методические рекомендации МР 2.3.1.1915 — 04. Рациональное питание. Рекомендуемые уровни потребления пищевых и биологически

активных веществ // Государственное санитарно-эпидемиологическое нормирование Российской Федерации. — М., 2004.

64. Методические рекомендации MP 2.3.1.2432 — 08. Рациональное питание. Нормы физиологических потребностей в энергии и пищевых веществах для различных групп населения Российской Федерации // Государственное санитарно-эпидемиологическое нормирование Российской Федерации. — М., 2008.

66. Наноактивированные рассолы стабилизируют цвет свинины /

H.A. Виноградова, JI.A. Борисенко, A.A. Борисенко, A.A. Брацихин, Ю.В. Митякина, Н.В. Эльмесова // Мясные технологии. — 2010. — №1. — С. 14-17.

70. Нечаев, А.П. Пищевые добавки / А.П. Нечаев, A.A. Кочеткова, А.Н. Зайцев. — М: Колос. — 2002. — 256 с.

71. Никифорова, Т.А. Цитраты — пищевые добавки XXI века / Т.А. Никифорова // Пищевые ингредиенты: сырье и добавки. — 2002. — №2. -С. 38.

81. Прянишников, В.В. Соевые и животные белки в мясных технологиях / В.В. Прянишников // Мясные технологии. — 2011. — №10. — С. 78-79.

86. Разумовский, М.В. Предпосол: за и против. Возможны варианты? / М.В.Разумовский // Мясные технологии. — 2011. — №9. — С. 36.

87. Разумовский, М.В. Соли карбоновых кислот в мясопереработке / М.В. Разумовский // Мясные технологии. — 2012. — №2. — С. 20.

88. Рогов И.А. Химия пищи / И.А. Рогов, Л.В. Антипова, Н.И. Дунченко. — М.: Колос, 2007. — 853 с.

89. Рогов, И.А. Биотехнология мяса и мясопродуктов / И.А. Рогов, А.И. Жаринов, Л.А. Текутьева, Т.А. Шепель. — М.: ДеЛи принт, 2009. -296 с.

92. Романов, В.А. Фосфаты в мясопродуктах: настоящее и будущее / В.А. Романов // Мясная сфера. — 2011. — №2. — С. 72-75.

98. Самылина, В.А. Структура питания и её рационализация / В.А. Самылина // Материалы XXXIX научно-технической конференции по итогам профессорско-преподавательского состава СевКавГТУ за 2009 год. Том первый. Естественные и точные науки. Технические и прикладные науки. / Ставрополь: СевКавГТУ, 2010. — С. 55-57.

99. Санитарно — эпидемиологические правила и нормативы «Гигиенические требования к безопасности и пищевой ценности пищевых продуктов. СанПиН 2.3.2.1078-01», утвержденные Главным государственным санитарным врачом Российской Федерации 06.11.2001, с 1 июля 2002 года.

100. Сарафанова, JI.A Пищевые добавки: энциклопедия / JI.A. Сарафанова. — СПб.: ГИОРД, 2004. — 808 с.

104. Синельников, Б.М. Лактоза и ее производные / Б.М. Синельников, А.Г. Храмцов, И.А. Евдокимов и др. — СПб.: Профессия, 2007. -768 с.

»

106. Скурихин, И.М. Все о пище с точки зрения химика : справочное издание / И.М. Скурихин, А.П. Нечаев,- М.:. Высшая школа, 1991.-288 с.

107. Сэме, P.A. Переработка мяса птицы / Под ред. Алана Р. Сэмса; пер. с англ., под науч. ред. В.В. Гущина. — СПб.: Профессия, 2007. -432 с.

109. Толстогузов, В.Б. Искусственные продукты питания / В.Б. Толстогузов // М.: Наука. — 1978. — 231с.

110. Толстогузов, ВБ. Новые формы белковой пищи. / Толстогузов В.Б. — М.: Агропромиздат. — 1987. — 289 с.

111. Туниева, Е.К. Основные критерии выбора пищевых добавок и ингредиентов для посола мяса // Мясной ряд. -2012. — №1. — С. 70-71.

120. Чернуха, И.М. Мясные продукты направленного действия / И.М. Чернуха // Мясная индустрия. — 2009. — №2. — С. 17-19.

127. Яремчук, Н.В. Современные тенденции- инъектирования / Н.В. Яремчук // Мясные технологии. — 2010. — №1. — С. 30-33.

132. Cassidy, J.P. Phosphates in meat processing // Food Pro d. Dev. — 1977. -№11. -P.-74.

137. Damodaran, S. Amino acids, peptides and proteins // Food Chemistry / Fennema, O.R., ed. — New York: Marcel Dekker. — 1996. — P. 322.

145. http://www.alatex-agro.com/

146. http://www.fsis.usda.gov/Fact Sheets/ham/index.asp

147. http://www.meat-club.ru/

148. http://www.meat-expert.ru/ .

158. Pearson, A.M. Processed Meats / A.M Pearson, F.W. Tauber // — 2d ed. -New York: Van Nostrand Remhold. — 1984. — P. 46.

Здравствуйте, уважаемые читатели Вебинвеста! Неделю назад на сайте вышел обзор компании Альпари, который получился довольно объемным, ведь компания предлагает множество инструментов для инвесторов. Один из этих инструментов — структурированные продукты (СП) — мы разобрали довольно бегло, а ведь тема интересная и сложная, вполне достойная отдельной статьи.

Так что я решил, не откладывая в долгий ящик, сделать полноценный обзор структурированных продуктов от Альпари. Желаю вам приятного прочтения! Любые возникшие у вас вопросы готов обсудить в комментариях.

Что такое структурированный инвестиционный продукт?

Как известно, основной принцип грамотного инвестирования — это распределение инвестиций по нескольким инвестиционным инструментам, то есть диверсификация.

А вы знали? Как работает диверсификация и какие выгоды она даёт инвестору

Могут использоваться разные подходы, один из которых — диверсификация по уровню риска. В инвестиционный портфель добавляются как надежные, так и высокодоходные рискованные инвестиционные инструменты.

Зачем это нужно? В основном, ради получения достаточно высокой доходности инвестиций, которую обеспечивают рискованные вложения. Но если в портфеле будут только такие инструменты, то уж поверьте, по закону Мёрфи настанет день, когда возникнет большая просадка и инвестор потеряет кучу денег.

Именно для стабильности портфеля при любых рыночных условиях добавляются надежные инвестиционные инструменты. Ну а баланс между торговыми рисками и доходностью инвестиций уже зависит от конкретного инвестора.

Структурированные продукты (СП) от компании Альпари работают именно по такому принципу — для вас подбирается (или сами, если хотите) такое соотношение безрисковых (облигации, депозиты) и рискованных (валюты, акции, товары в форме опционов) инструментов, при котором вы гарантированно получите назад большую часть своих денег, а при удачном стечении обстоятельств получите доходность, которая в разы больше банковской.

Для наглядности предлагаю вам посмотреть небольшую презентацию от Альпари, посвященную структурированным продуктам:

В видео не упоминается о двух важных характеристиках структурированного инвестиционного продукта Альпари — уровень защиты капитала и коэффициент участия. Давайте с ними сразу же разберёмся.

Уровень защиты капитала — показывает, какую часть изначальной суммы инвестор гарантированно получит обратно. Задается перед покупкой структурированного продукта, и чем ниже показатель, тем выше потенциальная доходность инвестиций.

Например, уровень защиты капитала 90% означает, что инвестор гарантированно получит обратно минимум 90% своих вложений. А оставшаяся часть — 10% — уйдет в высокорискованный актив, и в случае успеха принесет большую прибыль!

Коэффициент участия — показывает, на какую часть прибыли от базового актива (валюта, акции, товар) вы можете рассчитывать. Рассчитывается автоматически и зависит от двух параметров — уровня защиты капитала и срока инвестирования.

Чем выше коэффициент участия, тем выше потенциальная прибыль! Например, если показатель равен 2.5, то при доходности базового актива 20% инвестор получит 20% * 2.5 = 50%.

Изменяя уровень защиты капитала и коэффициент участия, вы можете подобрать структурированный продукт Альпари, который максимально отвечает вашим требованиям по доходности и риску вложений. Собственно, для этого существует конструктор:

Конструктор структурировнных продуктов. Обратите внимание на
минимальную сумму инвестиций — 3400$. Не для новичков!

Как видите, здесь можно настроить множество параметров структурированного продукта — выбрать базовый актив, направление сделки и срок окончания работы продукта. В принципе, с этим всё понятно, а вот в самом верху находится важная настройка — тип продукта.

К СОДЕРЖАНИЮ

Какие существуют типы структурированных продуктов? Прямо сейчас это выясним.

Типы структурированных продуктов в Альпари

На данный момент Альпари предлагают четыре:

  • продукт без ограничения доходности;
  • продукт с ограничением доходности;
  • продукт с касанием;
  • продукт с купонной выплатой.

Отличаются они способами погашения продукта и некоторыми дополнительными возможностями. Пойдем по порядку.

Продукт без ограничения доходности — классический вариант структурированного инвестиционного продукта от Альпари, при котором инвестор вкладывает большую сумму на долгий срок, а доходность его инвестиций зависит только от конечной доходности базового актива и ничем не ограничена.

Можно делать ставку как на рост, так и на падение цены. Скриншот с примером и объяснениями (нажмите, чтобы увеличить):

Основное преимущество такого типа структурированного продукта — доходность может оказаться очень высокой, потому что нет никакого потолка, как в других типах СП. За это приходится платить более низким коэффициентом участия и более высоким минимальным депозитом.

Второй тип СП — продукт с ограничением доходности — позволяет задать пороговое значение цены базового актива, своеобразный «потолок» доходности. Инвестор теряет возможность получить больше прибыли, чем задано при создании СП, но это компенсируется тем, что:

  • коэффициент участия увеличивается;
  • минимальная сумма инвестиции в структурированные продукты уменьшается.

Можно делать ставку как на рост, так и на падение цены. Скриншот с примером и объяснениями (нажмите, чтобы увеличить):

Этот тип структурированного инвестиционного продукта Альпари подойдет тем людям, для кого он был создан — инвесторы с ограниченными денежными ресурсами. Уменьшенный минимальный депозит также поможет и крупным инвесторам, которые широко диверсифицируют свои вложения.

Третий тип СП — продукт с касанием — работает по принципу коснется/не коснется цена базового актива того уровня, который инвестор задаст заранее. Потенциальная доходность определяется автоматически и является фиксированной.

Нужно отметить, что инвестор получает прибыль только если его сценарий сработает — в противном случае он получит назад свой депозит с учётом уровня защиты капитала. То есть, недостаточно просто знать направление, куда пойдет цена — нужно еще и установить реалистичную планку.

Можно делать ставку как на рост, так и на падение цены. Также можно задать условие, что цена коснется или же не коснется определенного уровня. Скриншот с примером и объяснениями (нажмите, чтобы увеличить):

В зависимости от выбранного сценария доходность может быть абсолютно разной — от 5% до 150% и выше. Чтобы лучше понять, как это работает, рекомендую самостоятельно поэкспериментировать в конструкторе структурированных продуктов.

Еще раз обращаю внимание, что важна не только доходность — но и вероятность исполнения вашего сценария! Нет смысла ставить срок один месяц и цену EURUSD 1.22, когда сейчас она 1.12 — ожидаемая доходность перевалит за 400%, но шанс на успех будет близок к 0%, потому что так сильно за 30 дней цена EURUSD просто не сможет измениться — нужны прямо очень форс-мажорные обстоятельства.

Четвертый тип СП — продукт с купонной выплатой — это продолжение идеи продукта с касанием, для которого добавляется дополнительный источник прибыли «купон». Он даёт право получить определенный процент от защищенной суммы структурированного продукта, в случае если цена не коснулась нужного инвестору уровня, а осталась в диапазоне между первоначальной и ожидаемой суммой базового инструмента.

Можно делать ставку как на рост, так и на падение цены. Скриншот с примером и объяснениями (нажмите, чтобы увеличить):

Какие параметры влияют на размер купона:

  • срок «жизни» структурированного продукта — чем дольше, тем купон больше;
  • уровень защиты капитала — чем меньше, тем больше купон.

На момент написания статьи продукт с купонной выплатой почему-то недоступен в конструкторе, поэтому информация была ознакомительной.

Вполне возможно, что после прочтения этого раздела вам показалось, что структурированные продукты Альпари — это сложно и напряжно. И действительно, чтобы изучить все тонкости этого инструмента, понадобится немало времени, которого может и не быть.

К СОДЕРЖАНИЮ

В Альпари об этом подумали и задали своим аналитикам задачку — «Сделайте набор интересных структурированных продуктов и мы их предложим клиентам». Получился сервис под названием

Инвестиционные идеи

Альпари достаточно регулярно через новости на сайте и рассылку публикуют так называемые инвестиционные идеи — интересные варианты вложения денег, которые найдены аналитиками компании. Все они собраны на специальной странице, где предлагается инвестировать в форме структурированных продуктов.

Вот пару примеров:

Кроме ожидаемого дохода, который бросается в глаза, также есть другие важные параметры — минимальная сумма инвестирования, срок и защита капитала, о которой мы уже не раз упоминали. Отмечу, что устанавливается очень высокий уровень защиты — инвестор теряет максимум 2-3% при любых раскладах, что выглядит весьма привлекательно.

Также есть «Подробнее», давайте посмотрим:

Даётся подробная информация о компании и что важно, указаны факторы роста цены — а значит, идея структурированного продукта подкреплена фундаментальным анализом, что повышает шансы на благоприятный исход.

Также используется и технический анализ:

А под конец еще и небольшой видеообзор. Разумеется, вы не должны полностью полагаться на аналитиков, важно уметь самостоятельно принимать решения. Тем не менее, выводы по структурированному мне кажутся вполне обоснованными, так что принимать их во внимание все же стоит.

На странице с инвестиционными идеями в самом низу есть ссылки на анализ результатов СП за предыдущие годы:

Очень интересно, я открою 2015 год и посмотрю, оправдываются ли предсказания аналитиков:

Цифры указаны для уровня защиты капитала 95%. Как видите, некоторые СП показали весьма неплохие результаты, а некоторые принесли минимальную доходность. Прибыль есть, а инвестиции в структурированные продукты надежно защищены.

Правда, меня не покидает ощущение, что здесь не все результаты СП за 2015 год — ведь например сейчас активных инвестиционных идей аж 17. Что, конечно, добавляет ложку дёгтя в бочку мёда.

Ладно, оставим это на совести компании. Факт остаётся фактом — структурированные продукты вполне могут вызвать интерес инвестора, а сравнительно большая минимальная сумма инвестиций отсекает неопытных людей, которые могли бы по неопытности наломать дров.

К СОДЕРЖАНИЮ

Инвестиции в структурированные продукты — выводы

В статье мы разобрались, что из себя представляют структурированные продукты и теперь пришло время сделать вывод — имеют ли они ценность для инвестора? Пожалуй, основной аргумент против — это то, что инвестор вполне может самостоятельно часть своего капитала отнести в банк, а часть вложить в более рисковые инструменты — например ПАММ-счета и другие инструменты рынка Форекс.

И тут мы приходим к тому, что самостоятельно — значит потратить много времени на изучение инвестиционных инструментов и получение практического опыта. Не все люди должны быть продвинутыми инвесторами (хотя это никогда лишним не будет), и некоторым нужны такие вот структурированные продукты, которые позволяет с помощью одной кнопки отправить деньги в работу.

Разумеется, если вы готовы довериться аналитикам Альпари. Потому что мне сложно представить, что опытный инвестор отдаст кому-то привелегию решать, куда и как вкладывать деньги. А пользоваться конструктором я не вижу большого смысла — функционал СП не настолько гибкий, чтобы заменить стандартный инвестиционный портфель.

Таким образом, я считаю что структурированные продукты — инструмент для начинающих инвесторов с большим кошельком. Ну или для опытных инвесторов с еще большим кошельком, которые могут добавить СП в портфель как один из инструментов.

К СОДЕРЖАНИЮ

Не буду допытываться, к какой группе относитесь вы — просто расскажите в комментариях, заинтересовали вас структурированные продукты от Альпари? И голосуйте:

На закуску, предлагаю вам посмотреть вебинар, полностью посвященный структурированным продуктам:

На этом всё! Спасибо, что прочитали мою статью. Если она вам понравилась — поставьте лайк ниже 🙂 Также не забывайте подписываться на обновления Вебинвеста по электронной почте или через социальные сети, чтобы вы могли читать свежие статьи первыми!

Желаю вам успешных инвестиций!

Понятие и сущность продуктовой линейки

Определение 1

Продуктовая линейка (от анг. «product line») – это перечень товаров и услуг, отличных по цене, объему, весу, размерам и иным характеристикам.

Чаще всего под продуктовой линейкой (или линейкой продуктов) в системе маркетинга понимают группу продуктов, связанных одной торговой маркой, продаваемой одной и той же организацией. Обычно компании одновременно продаются сразу несколько продуктов под разными брендами. При этом они часто расширяют перечень предлагаемых товаров и услуг, добавляя к текущему ассортименту новые предложения. Однако под продуктовой линейкой следует понимать не весь ассортимент товаров и услуг, предлагаемых фирмой рынку, а лишь один вид продукции для одного вида спроса.

Иначе говоря, под продуктовой линейкой следует понимать целостное множество разновидностей одного и того же товара, предназначенного для удовлетворения одной группы потребностей. Так, в качестве примера продуктовой линейки можно рассматривать йогурты с разными вкусами и процентом жирности, шампуни и бальзамы-ополаскиватели для разных типов волос и т.п.

Готовые работы на аналогичную тему

  • Курсовая работа Что такое продуктовая линейка 480 руб.
  • Реферат Что такое продуктовая линейка 230 руб.
  • Контрольная работа Что такое продуктовая линейка 200 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Считается, что продуктовая линейка должна включать в себя смежные, но разные по сути продукты. Каждый элемент линейки должен представлять собой самостоятельный продукт. При этом сама продуктовая линейка должна иметь возможность создавать и включать в нее новые продукты, а также новые продуктовые линейки, созданные на основе нового продукта.

Некоторые специалисты, говоря о продуктовой линейке, понимают под ней логически правильно выстроенную систему, от которой в значительной степени зависят успех сбыта товаров и услуг, конверсия продаж и средний чек. Так или иначе, продуктовая линейка отражает продуманную широту товарного ассортимента, рассчитанную на разные категории целевой аудитории.

Замечание 1

При прочих равных условиях чем больше продуктов входит в состав продуктовой линейки, тем большую аудиторию она способна охватить.

Общая типология продуктовых линеек и их базовые характеристики

Сами по себе продуктовые линейки в системе маркетинга характеризуются двумя базовыми критериями:

  • ширина;
  • глубина.

Глубина продуктовой линейки представляет собой общее число модификаций товарной продукции по вкусу, запаху, размеру и вкусу. Ширина продуктовых линеек определяется наличием смежных категория продукта внутри линейки.

Вне зависимости от своей ширины и глубины продуктовые линейки делятся на несколько видов. Чаще всего их принято классифицировать на три группы в зависимости от цены. В соответствии с ценовым признаком выделяют три типа продуктовых линеек – дешевые, средние и дорогие. Статистика говорит о том, что покупатели склонны гораздо больше размышлять над дорогими продуктами, нежели над дешевыми. Соответственно, чем дольше покупатели размышляют над выбором продукта, входящего в продуктовую линейку, тем более актуальной и грамотно продуманной она считается.

Так или иначе, считается, что продуктовая линейка должна включать в себя бесплатный, дешевый, средний по цене и дорогой продукты. Эксперты говорят о том, что это позволяет повысить стабильность бизнеса и увеличить регулярные денежные потоки фирмы.

Расширение продуктовой линейки

Со временем каждая компания, рано или поздно, сталкивается с необходимостью расширения линеек продуктов, представленных в ее товарном ассортименте. Задача это непростая, а потому – требующая комплексного подхода к ее решению.

Расширение продуктовой линейки позволяет компании добиться следующих преимуществ:

  • удержать и подогреть интерес текущих потребителей;
  • привлечь новых клиентов;
  • нарастить объемы сбыта и увеличить прибыль.

Стоит помнить о том, что у любого продукта (товара или услуги) имеется свой жизненный цикл – тот товар, который сегодня пользуется высокой популярностью у потребителей, уже завтра может оказаться невостребованным. Однако, как показывает практика, новинки почти всегда привлекают к себе внимание, даже в том случае, если представляют собой старый продукт в новой упаковке.

Не следует забывать и о том, что монопродукт подходит лишь для удовлетворения какой-либо одной потребности и для узкой целевой аудитории. В современном мире, в эпоху развития рыночной конкуренции, линейки продуктов должны учитывать изменчивость желаний и интересов клиентов.

Замечание 2

Кроме того, расширяя продуктовую линейку, следует понимать, что оживление интереса к продукции фирмы со стороны покупателей, наряду с ростом клиентской базы, способствует наращиванию продаж, увеличению объемов сбыта и, соответственно, приросту извлекаемой фирмой прибыли.

Практика использования продуктовых линеек

Примеры продуктовых линеек можно встретить практически в любом бизнесе. Так, например, в банковском секторе продуктовая линейка финансово-кредитного или страхового учреждения может включать в себя предложения для физических и юридических лиц, индивидуальных предпринимателей. Рассматривая более предметно, можно выделить продуктовую линейку банковских платежных карт – дебетовых и кредитных с разным уровнем привилегий и бонусов.

Еще одним примером продуктовых линеек выступают пятновыводители фирмы «Vanish» (рисунок 1).

Рисунок 1. Пятновыводители «Vanish». Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Продуктовая линейка, представленная на рисунке 1, состоит из четырех продуктов – двух порошковых и двух жидких пятновыводителей торговой марки «Vanish OXI action», предназначенных для белого и цветного белья, а также деликатных тканей.

Если речь идет о мобильных операторах, то примером продуктовой линейки могут выступать тарифные планы.

Если говорить о магазине одежды, то продуктовая линейка может быть представлена нижним бельем или, наоборот, верхней одеждой и т.д.

Планировать формирование продуктовой линейки рекомендуется от наиболее дорогостоящего товара к бесплатному, а не наоборот. Прежде чем приступить к созданию продуктовой линейки, следует ответить на два вопроса – какую потребность она будет закрывать и на какую целевую аудиторию она будет рассчитана.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *